化學(xué)品船市場(chǎng)正步入供應(yīng)緊張的時(shí)代，船隊(duì)老化、新造船投資謹(jǐn)慎以及貿(mào)易格局的變化都將對(duì)行業(yè)前景產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。Simpson Spence Young（SSY）化學(xué)品研究主管Plamen Aleksandrov指出，盡管需求保持穩(wěn)定，但現(xiàn)代化船舶的供應(yīng)正在收緊，這可能導(dǎo)致運(yùn)價(jià)和資產(chǎn)價(jià)值的波動(dòng)。

當(dāng)前全球化學(xué)品船隊(duì)普遍老化，大量船舶已超過(guò)20年船齡。SSY的研究顯示：“相當(dāng)數(shù)量的涂層不銹鋼化學(xué)品船正進(jìn)入一個(gè)關(guān)鍵階段，船東必須在昂貴的改造和報(bào)廢之間做出選擇。”隨著合規(guī)成本上升，老舊船舶的經(jīng)濟(jì)性進(jìn)一步受到擠壓。

盡管近年來(lái)拆船活動(dòng)相對(duì)較少，但SSY預(yù)計(jì)，隨著船東重新評(píng)估老舊船舶的運(yùn)營(yíng)可行性，拆船量將有所增加。Aleksandrov表示：“更嚴(yán)格的環(huán)境標(biāo)準(zhǔn)生效，以及租家對(duì)更年輕、更節(jié)能船舶的偏好增強(qiáng)，將導(dǎo)致2025年后拆船速度可能會(huì)加快。”

新造船投資與船廠(chǎng)產(chǎn)能限制

盡管船隊(duì)老化，化學(xué)品船的新造船投資卻相對(duì)謹(jǐn)慎。Aleksandrov指出：“由于未來(lái)燃料選擇的不確定性和造船成本上升，船東不愿進(jìn)行投機(jī)性訂單。”與以往周期相比，當(dāng)前訂單量處于歷史低位，這一趨勢(shì)主要源于對(duì)法規(guī)不確定性和船廠(chǎng)產(chǎn)能有限的擔(dān)憂(yōu)。

此外，船廠(chǎng)目前優(yōu)先建造液化天然氣（LNG）船和大型集裝箱船，導(dǎo)致化學(xué)品船的新造船產(chǎn)能受限。這一情況使得新訂單的交貨周期延長(zhǎng)，價(jià)格也更高。Aleksandrov表示：“主要船廠(chǎng)的交付檔期已排到2027年，中型涂層不銹鋼化學(xué)品船的建造機(jī)會(huì)非常有限。”

融資挑戰(zhàn)也是制約因素之一。Aleksandrov指出：“傳統(tǒng)貸款機(jī)構(gòu)對(duì)新造船項(xiàng)目持謹(jǐn)慎態(tài)度，尤其是投機(jī)性訂單。”盡管替代融資模式正在興起，但其成本較高，使得部分船東對(duì)新投資望而卻步。

供需平衡

供應(yīng)緊張的同時(shí)，化學(xué)品貿(mào)易需求卻保持韌性。亞洲和中東等關(guān)鍵市場(chǎng)的化學(xué)品貿(mào)易流量依然強(qiáng)勁，新建石化項(xiàng)目推動(dòng)了原料和成品的運(yùn)輸需求。Aleksandrov表示：“特種化學(xué)品和生物基產(chǎn)品需求的增長(zhǎng)支撐了穩(wěn)定的租船活動(dòng)。”

然而，供需平衡依然脆弱。他警告稱(chēng)：“船隊(duì)更新緩慢、船廠(chǎng)產(chǎn)能有限以及法規(guī)壓力的疊加，可能導(dǎo)致2025年后出現(xiàn)供應(yīng)短缺。”盡管市場(chǎng)尚未面臨即時(shí)短缺，但可用船舶的逐步減少可能推高運(yùn)價(jià)，尤其是具備優(yōu)質(zhì)貨物處理能力的船舶。

貿(mào)易航線(xiàn)與市場(chǎng)變化

貿(mào)易格局正在演變，區(qū)域不平衡導(dǎo)致對(duì)不同類(lèi)型船舶的需求發(fā)生變化。Aleksandrov強(qiáng)調(diào)：“美國(guó)化學(xué)品出口增加和歐洲煉油產(chǎn)能的變化導(dǎo)致航程延長(zhǎng)，支撐了噸英里需求。”與此同時(shí)，中國(guó)國(guó)內(nèi)化學(xué)品行業(yè)的結(jié)構(gòu)性變化可能改變其進(jìn)口需求，進(jìn)而影響貿(mào)易航線(xiàn)和船舶部署策略。

中東仍然是市場(chǎng)的重要參與者，沙特阿拉伯和阿聯(lián)酋的產(chǎn)能擴(kuò)張預(yù)計(jì)將帶來(lái)額外的化學(xué)品船需求。然而，Aleksandrov指出：“地緣政治不確定性和全球貿(mào)易政策的潛在變化可能引發(fā)貨物流量的波動(dòng)。”

運(yùn)營(yíng)商與投資者的前景

鑒于船隊(duì)供應(yīng)緊張和需求穩(wěn)定，化學(xué)品船運(yùn)營(yíng)商的資產(chǎn)價(jià)值有望上升，尤其是現(xiàn)代化、高性能船舶。Aleksandrov總結(jié)道：“擁有新船的船東可能受益于運(yùn)價(jià)的有利走勢(shì)，而老舊船舶可能因租家的偏好面臨更多的閑置時(shí)間。”

對(duì)投資者而言，主要挑戰(zhàn)在于如何平衡新造船的高成本與潛在租金上漲的收益。他建議：“市場(chǎng)參與者需要在船隊(duì)更新必要性與資本密集性之間找到平衡，并在時(shí)機(jī)和資產(chǎn)選擇上做出戰(zhàn)略決策。”

展望2025年以后，化學(xué)品船行業(yè)正處于十字路口。船隊(duì)基本面顯示，老舊船舶退出市場(chǎng)的速度快于新船進(jìn)入市場(chǎng)的速度。船東、租船方和金融機(jī)構(gòu)如何應(yīng)對(duì)這些變化，將決定市場(chǎng)是趨于穩(wěn)定還是進(jìn)入長(zhǎng)期的波動(dòng)期。