盡管美亞丙烷價格套利空間很大，但VLGC現(xiàn)貨運價再次下滑，失去了8月份的勢頭。Jefferies航運分析師Omar Nokta認為，亞洲石腦油價格下跌影響了中東地區(qū)的現(xiàn)貨活動，因為石化廠轉(zhuǎn)而使用石腦油作為原料。

波羅的海交易所BLPG指數(shù)在周五連續(xù)第2周收盤下跌。該指數(shù)通過3條主要貿(mào)易航線每日等價期租租金收益評估的平均值除以10得出，9月初為5392點，周五收于3866點，跌幅為28%。

VLGC收益歷來波動較大，而且對美國和亞洲之間的丙烷價格套利高度敏感。通常情況下，與亞洲相比，美國的丙烷價格越便宜，對從美國墨西哥灣沿岸向亞洲運輸丙烷的VLGC需求就越大。

然而，Omar Nokta稱，丙烷作為石化原料也與石腦油存在競爭，亞洲石腦油價格的下跌足以影響丙烷的需求。

他在周五的一份說明中說：“美國墨西哥灣丙烷價格套利依然有利，與亞洲價格相比，套利空間已擴大至年內(nèi)高點，即每噸300美元，與歐洲價格相比，套利空間為每噸225美元。”

“然而，亞洲的石腦油價格已低于丙烷，這影響到中東的現(xiàn)貨活動，因為石化需求似乎正在轉(zhuǎn)向更便宜的石腦油。石腦油價格自2023年12月以來首次低于丙烷。”

另一個可能對VLGC運價產(chǎn)生不利影響的因素是巴拿馬運河復(fù)蘇導(dǎo)致的噸英里需求下降。

水位的提高使得巴拿馬運河管理局（ACP）放松了去年實施的限制，這條關(guān)鍵大動脈的通航量也有所回升，縮短了美亞航線上VLGC的航程。

根據(jù)《勞氏日報》（Lloyd's List）的分析，8月份有88艘VLGC通過巴拿馬運河的新巴拿馬型船閘，超過2023年10月（即ACP開始限制每日通航數(shù)量的前一個月）的85艘。

同時，Lloyd's List Intelligence的數(shù)據(jù)顯示，與去年年底胡塞武裝襲擊開始之前相比，繞行好望角的LPG運輸船仍然更多，盡管通航量低于年初達到的高點（當(dāng)時巴拿馬運河仍受到嚴格限制）。