航運(yùn)界網(wǎng)消息，本周，石油和油輪市場(chǎng)又經(jīng)歷了動(dòng)蕩的一周。美國(guó)總統(tǒng)特朗普的一系列關(guān)稅政策可能繼續(xù)重塑全球石油市場(chǎng)。

特朗普在競(jìng)選期間曾自稱“關(guān)稅俠”（Tariff Man），他宣布對(duì)來(lái)自加拿大和墨西哥的產(chǎn)品征收25%的進(jìn)口關(guān)稅，對(duì)加拿大能源產(chǎn)品的關(guān)稅僅為10%，而后又宣布對(duì)兩國(guó)的關(guān)稅措施將會(huì)延遲30天執(zhí)行。

美國(guó)每天從加拿大進(jìn)口約400萬(wàn)桶石油，從墨西哥進(jìn)口略低于100萬(wàn)桶。挪威船舶經(jīng)紀(jì)公司Fearnleys的分析師Fredrik Dybwad和Nils Thommesen表示，石油貿(mào)易可能會(huì)變得更加復(fù)雜，原油運(yùn)輸航程可能會(huì)延長(zhǎng)。兩位分析師指出，美國(guó)從加拿大和墨西哥進(jìn)口的原油用途廣泛，這意味著對(duì)這些原油的需求不會(huì)消失。如果美國(guó)買(mǎi)家開(kāi)始尋找其他供應(yīng)來(lái)源，他們可能會(huì)從南美和中東找到新的供應(yīng)。

Gibson在本周五發(fā)布的最新報(bào)告中指出，如果關(guān)稅繼續(xù)實(shí)施，預(yù)計(jì)油輪噸英里需求將增長(zhǎng)，美國(guó)本土煉油運(yùn)力可能下降。同時(shí)，關(guān)稅不確定性可能促使墨西哥和加拿大增加原油出口多樣化，目標(biāo)是亞洲和歐洲的進(jìn)口商，TMX管道已經(jīng)在考慮短期和長(zhǎng)期的擴(kuò)張計(jì)劃，這可能會(huì)使TMX管道的產(chǎn)能增加300萬(wàn)桶/天。

Rystad表示，管道出口可能會(huì)運(yùn)往中國(guó)，但美國(guó)對(duì)中國(guó)征收的10%關(guān)稅可能會(huì)影響中國(guó)的原油需求。不過(guò)，Gibson指出，關(guān)稅對(duì)原油貿(mào)易的直接影響有限。去年，中國(guó)僅從美國(guó)進(jìn)口了200萬(wàn)桶/天的原油，由于即將到來(lái)的歐洲維修季節(jié)和計(jì)劃中的煉油產(chǎn)能永久關(guān)閉，中國(guó)可能會(huì)尋求從西非進(jìn)口類似等級(jí)的原油來(lái)取代美國(guó)的原油。然而，更大的前景是一場(chǎng)曠日持久的貿(mào)易摩擦，對(duì)美國(guó)和中國(guó)都有明顯的負(fù)面經(jīng)濟(jì)后果。

挪威投資公司ABG Sundal Collier的分析師Petter Haugen表示，針對(duì)加拿大能源的10%關(guān)稅將削弱其影響，進(jìn)口商和出口商可能會(huì)共同分擔(dān)每桶5-6美元的額外費(fèi)用。Petter Haugen指出，加拿大交付的原油質(zhì)量與美國(guó)國(guó)內(nèi)的少量產(chǎn)量相輔相成，因此，美國(guó)原油出口可能不會(huì)有太大的下行空間，我們認(rèn)為這將是原油油輪市場(chǎng)的關(guān)鍵負(fù)面因素。相反，如果關(guān)稅使加拿大原油價(jià)格上漲，那么從其他國(guó)家進(jìn)口的重質(zhì)原油可能會(huì)增加，而美國(guó)原油出口只會(huì)出現(xiàn)微不足道的下降。

此外，美國(guó)的關(guān)稅之錘還可能推動(dòng)OPEC及其盟友采取行動(dòng)。Rystad全球石油商品市場(chǎng)主管Mukesh Sahdev表示，OPEC+正面臨特朗普對(duì)主要原油供應(yīng)國(guó)征收關(guān)稅帶來(lái)的新挑戰(zhàn)，這可能會(huì)擾亂全球石油需求和供應(yīng)。盡管該組織可能會(huì)取消減產(chǎn)以維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定，但對(duì)加拿大和墨西哥的關(guān)稅可能會(huì)迫使兩國(guó)重新調(diào)整原油流向，影響美國(guó)煉油廠并導(dǎo)致潛在的價(jià)格上漲�；蛟S，OPEC+可能會(huì)謹(jǐn)慎行事，在穩(wěn)定價(jià)格的同時(shí)應(yīng)對(duì)地緣政治緊張局勢(shì)。

來(lái)源：Gibson

綜合來(lái)看，不確定性仍然是油輪市場(chǎng)的關(guān)鍵因素，多重因素疊加可能會(huì)顯著改變市場(chǎng)走向。就目前而言，未來(lái)的道路尚不明朗，仍給油輪運(yùn)費(fèi)帶來(lái)短期上行風(fēng)險(xiǎn)。