在2024年美國總統(tǒng)大選即將到來之際，全球集裝箱航運(yùn)市場(chǎng)將再次面臨變局。

在地緣政治緊張局勢(shì)加劇、美國與中國持續(xù)對(duì)抗的背景下，美國新政府的政策走向或?qū)⒅苯佑绊懭蚣\(yùn)業(yè)的未來。根據(jù)德路里（Drewry）集裝箱航運(yùn)高級(jí)經(jīng)理Simon Heaney的最新分析，前美國總統(tǒng)特朗普政府發(fā)起的中美貿(mào)易戰(zhàn)極大的改變了全球貿(mào)易格局。過去幾年間，美國進(jìn)口市場(chǎng)對(duì)中國的依賴度明顯降低，自2016年以來，中國在美國進(jìn)口集裝箱中的份額下降了約13個(gè)百分點(diǎn)，越南等國家填補(bǔ)了這一空白。

Heaney指出，全球生產(chǎn)與供應(yīng)鏈的分散化將對(duì)集裝箱航運(yùn)市場(chǎng)構(gòu)成利好，因?yàn)樯a(chǎn)多元化往往意味著更多中間產(chǎn)品的跨境流動(dòng)，從而提升航運(yùn)需求。

然而，Heaney警告稱，若未來美國政府推進(jìn)更激進(jìn)的“美國優(yōu)先”政策，這種利好局面或?qū)㈦y以持續(xù)。數(shù)據(jù)顯示，截至2024年8月，美國主要港口的進(jìn)口量年初至今增長(zhǎng)了15%，是集運(yùn)市場(chǎng)的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)力之一。倘若新政府施行更為極端的保護(hù)主義措施，這一增長(zhǎng)動(dòng)能可能面臨逆轉(zhuǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。

特朗普的保護(hù)主義 關(guān)稅威脅與供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)

如果特朗普回歸政壇，保護(hù)主義政策無疑將進(jìn)一步升溫。他不僅提出對(duì)所有進(jìn)口商品加征20%普遍關(guān)稅，且重點(diǎn)針對(duì)中國制造的產(chǎn)品。Heaney分析指出，這一激進(jìn)關(guān)稅政策將直接抬高集裝箱進(jìn)口商品的成本，美國消費(fèi)者最終需承擔(dān)這些額外支出，可能導(dǎo)致進(jìn)口需求下滑。貿(mào)易戰(zhàn)若進(jìn)一步加劇，美國進(jìn)口商將不得不繼續(xù)轉(zhuǎn)向越南、印度和墨西哥等國家，但總體進(jìn)口量能否彌補(bǔ)這部分缺口尚存疑問。

此外，特朗普的保護(hù)主義傾向還包括推動(dòng)美國制造業(yè)回流，試圖提振出口。然而，Heaney提醒，其他國家可能以反制關(guān)稅進(jìn)行報(bào)復(fù)，美國的出口增長(zhǎng)將因此受挫。

哈里斯的“溫和”外交與產(chǎn)業(yè)補(bǔ)貼策略

另一位競(jìng)選人卡瑪拉·哈里斯則對(duì)特朗普的關(guān)稅提議持批評(píng)態(tài)度，主張采取更為溫和的貿(mào)易政策。盡管她可能不會(huì)立即取消現(xiàn)行關(guān)稅，但她的政策重點(diǎn)更傾向于通過補(bǔ)貼來支持美國工業(yè)與出口。Heaney預(yù)測(cè)，若哈里斯勝選，其政府將更傾向于外交手段，同時(shí)通過補(bǔ)貼以增強(qiáng)國內(nèi)產(chǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，避免直接對(duì)外加征關(guān)稅。

盡管哈里斯的政策較特朗普更具“溫和派”特征，但Heaney認(rèn)為她也不會(huì)對(duì)中國采取過于寬松的立場(chǎng)。相較于特朗普的激進(jìn)作風(fēng)，哈里斯被視為“維持現(xiàn)狀的候選人”。她的政策方向可能會(huì)在當(dāng)前貿(mào)易框架內(nèi)推動(dòng)逐步供應(yīng)鏈多元化，而不會(huì)對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生劇烈沖擊。

大選后的供應(yīng)鏈調(diào)整 緩慢的中國脫鉤進(jìn)程

Heaney的評(píng)估表明，無論選舉結(jié)果如何，美國對(duì)中國供應(yīng)鏈的依賴都會(huì)繼續(xù)減少，只是具體速度和影響程度取決于下一任總統(tǒng)的政策導(dǎo)向。特朗普的強(qiáng)硬立場(chǎng)可能加速這種轉(zhuǎn)移進(jìn)程，但伴隨的市場(chǎng)混亂風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)更高；而哈里斯則更傾向于有序、漸進(jìn)的演變路徑，避免激烈波動(dòng)。

對(duì)集裝箱航運(yùn)市場(chǎng)而言，供應(yīng)鏈的任何調(diào)整和遷移都將帶來不可忽視的影響，尤其是在美中兩國對(duì)抗背景下的政治不確定性愈發(fā)加劇的情況下。Heaney指出：“這場(chǎng)轉(zhuǎn)變的速度和秩序性，將深受大選結(jié)果的影響。”

當(dāng)前市場(chǎng)狀況與船東反應(yīng)

最新數(shù)據(jù)顯示�？缣窖蟮募雌谶\(yùn)費(fèi)在經(jīng)歷了幾個(gè)月的下降后出現(xiàn)了企穩(wěn)和回升，但其中有多少是由于對(duì)額外關(guān)稅的恐懼或是港口工人進(jìn)一步罷工的擔(dān)憂，目前尚不清楚。

ONE首席執(zhí)行官Jeremy Nixon指出，除了美國大選的不確定外，行業(yè)當(dāng)前還面臨著地緣政治沖突和美國東海岸港口勞工狀況的沖擊。

盡管如此，迄今為止，并沒有明顯證據(jù)表明貨主在提前裝運(yùn)以應(yīng)對(duì)可能的關(guān)稅或港口工人第二次罷工。

馬士基首席執(zhí)行官Vincent Clerc表示，美國的消費(fèi)和庫存數(shù)據(jù)正常，甚至相較于預(yù)期可能略顯偏低。他認(rèn)為，“這讓我們得出結(jié)論，沒有太多證據(jù)表明出現(xiàn)了大量提前裝運(yùn)或其他不可持續(xù)的情況。”

Vincent Clerc表示，如果消費(fèi)下降，那么所需商品的數(shù)量可能會(huì)受到影響。但至少在這一階段，流入北美的貨物是由實(shí)際消費(fèi)所支撐的。

面對(duì)關(guān)稅問題，Vincent Clerc顯得相對(duì)放松，認(rèn)為需求依然強(qiáng)勁。他在最近的一次財(cái)報(bào)電話會(huì)議上表示，“對(duì)我們和我們的業(yè)務(wù)而言，消費(fèi)的數(shù)量才是最重要的。因?yàn)殛P(guān)稅是可以通過從不同地區(qū)采購等方式來避免的。”

他補(bǔ)充說，無論哪位候選人在大選中獲勝，都不會(huì)希望經(jīng)濟(jì)活動(dòng)放緩或消費(fèi)者減少消費(fèi)。“無論誰贏得選舉，無論采取何種手段，只要經(jīng)濟(jì)看起來強(qiáng)勁，消費(fèi)保持強(qiáng)勁，集裝箱運(yùn)輸?shù)男枨髮⒗^續(xù)保持強(qiáng)勁。”

當(dāng)前市場(chǎng)的持續(xù)強(qiáng)勁在橫跨太平洋的即期運(yùn)費(fèi)中得到了反映。Drewry世界集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)（WCI）本周（截至10月31日）上升4%，至3,213美元/FEU。其中，從中國出發(fā)的航線，與上周相比，上海-鹿特丹上漲8%，至3,396美元/FEU，上海-熱那亞上漲11%，至3,648美元/FEU，上海-紐約持平，至5,241美元/FEU，上海-洛杉磯上漲1%，至4,839美元/FEU。

德路里表示，連跌數(shù)月后，本周中國出口現(xiàn)貨價(jià)格開始有所回升，預(yù)計(jì)隨著圣誕節(jié)購物季的臨近，這一趨勢(shì)將持續(xù)。