2月21日，美國(guó)貿(mào)易代表辦公室(USTR)正式開啟對(duì)公眾征求意見，關(guān)于針對(duì)中國(guó)海事、物流和造船行業(yè)占據(jù)所謂主導(dǎo)地位的301條款調(diào)查中的擬議行動(dòng)。3月24日和26日，美國(guó)貿(mào)易代表辦公室兩次就擬對(duì)中國(guó)海事、物流、造船等領(lǐng)域采取的限制措施舉行公開聽證會(huì)。若法案最終得到通過，不僅是中國(guó)船司和造船廠，運(yùn)營(yíng)美線的其他船司、港口、托運(yùn)人及其他航運(yùn)利益相關(guān)者或均將受到嚴(yán)重影響。德路里對(duì)該處罰的破壞范圍做了初步的評(píng)估，得到的結(jié)果令人擔(dān)憂。

美靠港費(fèi)對(duì)現(xiàn)有船隊(duì)的影響

301條款的三項(xiàng)擬議靠港收費(fèi)：

針對(duì)中國(guó)海運(yùn)運(yùn)營(yíng)商：主要將影響中遠(yuǎn)海運(yùn)，并可能影響東方海外，其船舶每�？恳淮蚊绹�(guó)港口，收費(fèi)高達(dá)100萬美元。若一條船�？慷鄠€(gè)美國(guó)港口，則收費(fèi)根據(jù)港口數(shù)量疊加。中遠(yuǎn)海運(yùn)和東方海外是美國(guó)集運(yùn)航線前9大運(yùn)營(yíng)商之一。

針對(duì)運(yùn)營(yíng)中國(guó)制造船舶的海運(yùn)運(yùn)營(yíng)商：中國(guó)建造的船舶每停靠一次美國(guó)港口，對(duì)船舶運(yùn)營(yíng)商征收150萬美元。此外，還將根據(jù)船公司運(yùn)力中國(guó)造船舶的比例，征收不同的靠港費(fèi)：占比大于等于50%的運(yùn)營(yíng)商，征收100萬美元/靠港；占比超過25%且少于50%，75萬美元/靠港；占比超過0%但少于25%，50萬美元/靠港。這將直接或間接影響全球前9大海運(yùn)承運(yùn)商和所有聯(lián)盟。 根據(jù)是否將中國(guó)臺(tái)灣制造的船舶納入監(jiān)管范圍，全球運(yùn)營(yíng)的集裝箱船中有29%至31%是中國(guó)制造的。除長(zhǎng)榮海運(yùn)和現(xiàn)代商船HMM外，所有停靠美國(guó)港口的船司均運(yùn)營(yíng)著中國(guó)制造的船舶。

針對(duì)訂購中國(guó)新造船的海運(yùn)運(yùn)營(yíng)商：對(duì)于在中國(guó)船廠訂購新船的航運(yùn)公司額外收費(fèi)。對(duì)于未來24個(gè)月內(nèi)要交付的新船中中國(guó)制造占全部新訂單占比：超50%，100萬美元/靠港；25-50%之間，75萬美元/靠港，0-25%之間，50萬美元/靠港。該項(xiàng)將影響前9大聯(lián)盟承運(yùn)商中的7家。目前，只有陽明海運(yùn)和現(xiàn)代商船HMM沒有在中國(guó)船廠訂購集裝箱船。

經(jīng)測(cè)算，當(dāng)前�？棵绹�(guó)港口的集裝箱船中80%以上將受USTR收費(fèi)影響，包括運(yùn)營(yíng)商位于中國(guó)、船舶為中國(guó)建造，或運(yùn)營(yíng)商在中國(guó)訂造新船。

我們進(jìn)行一些初步估算——其數(shù)額之巨幾乎必然引發(fā)航運(yùn)公司的運(yùn)營(yíng)調(diào)整以減輕成本負(fù)擔(dān)。航運(yùn)公司對(duì)美國(guó)業(yè)務(wù)的調(diào)整程度，很大程度上取決于其能否將額外費(fèi)用轉(zhuǎn)嫁給貨主（這絕非易事）。

雖然USTR法案草案的部分內(nèi)容較為模糊，但其明確指出擬議的港口費(fèi)用具有疊加性。因此，若不同收費(fèi)層級(jí)（涉及運(yùn)營(yíng)商國(guó)籍、船隊(duì)及訂單中中國(guó)建造船舶的比例等指標(biāo)）被同時(shí)適用，中國(guó)運(yùn)營(yíng)商每次�？棵绹�(guó)港口可能面臨最高350萬美元的收費(fèi)，且該費(fèi)用將根據(jù)�？棵绹�(guó)港口的次數(shù)累計(jì)計(jì)算。

新船訂單分布則呈現(xiàn)兩極分化態(tài)勢(shì)

前十大船公司中，現(xiàn)代商船（HMM）、萬海航運(yùn)（Wan Hai）、陽明海運(yùn)（Yang Ming）和以星航運(yùn)（Zim）四家在中國(guó)船廠零訂單。

頭部企業(yè)的新造船"中國(guó)濃度"顯著高于現(xiàn)役船隊(duì)。地中海航運(yùn)（MSC）94%的訂單來自中國(guó)船廠；中遠(yuǎn)海運(yùn)集團(tuán)/東方海外（COSCO/OOCL）這一比例達(dá)100%。

美靠港費(fèi)對(duì)每teu貨物航程成本的影響

若后續(xù)法案生效，假設(shè)按照當(dāng)前的擬議收費(fèi)，我們對(duì)亞洲-美西、亞洲-美東和北歐-北美這三條美國(guó)相關(guān)的主要貿(mào)易線路進(jìn)行分析(針對(duì)部署在這三條航線上的典型船型和中國(guó)制造船舶)，預(yù)計(jì)將產(chǎn)生US$230-480/teu的額外費(fèi)用，這是歐線ETS附加費(fèi)的7至16倍。而隨后，中國(guó)可能會(huì)對(duì)美國(guó)海運(yùn)運(yùn)營(yíng)商采取懲罰性反制措施，這也會(huì)增加成本。船公司或許可以嘗試減少美國(guó)靠港，或部分改卸到加、墨，但這又可能加重加、墨港口和內(nèi)陸運(yùn)輸?shù)呢?fù)擔(dān)。最終，為這些額外成本買單的可能還是美國(guó)進(jìn)出口商。

表1 301調(diào)查時(shí)間表（截至2025年3月24日）

注：根據(jù)單次�？棵栏凼召M(fèi)一百萬美元的假設(shè)計(jì)算得出。即期運(yùn)價(jià)占比按3月20日德路里WCI數(shù)值進(jìn)行計(jì)算。來源：德路里

若該提案獲得通過，USTR的舉措將以多種方式扭曲市場(chǎng)，不僅體現(xiàn)在運(yùn)營(yíng)層面，還可能對(duì)資本支出產(chǎn)生影響。

從運(yùn)營(yíng)層面看，航運(yùn)公司將面臨強(qiáng)烈的財(cái)務(wù)動(dòng)機(jī)。非中資船公司或大規(guī)模撤換美線中國(guó)造船舶，但中資企業(yè)及高比例使用中國(guó)船舶的運(yùn)營(yíng)商將面臨競(jìng)爭(zhēng)力削弱風(fēng)險(xiǎn)。此外，由于中國(guó)船廠在現(xiàn)有訂單中占據(jù)主導(dǎo)地位，船隊(duì)中中國(guó)建造船舶的比例或持續(xù)攀升，未來船舶調(diào)配的靈活性或?qū)⒅饾u降低。