特朗普重回白宮，是要“重演舊事”還是“紀(jì)元變幻”？

當(dāng)?shù)貢r(shí)間11月6日凌晨，美國(guó)共和黨總統(tǒng)候選人特朗普宣布在2024年總統(tǒng)選舉中獲勝。

特朗普曾擔(dān)任第45任美國(guó)總統(tǒng)，在任期間，其主導(dǎo)并發(fā)起了諸多充滿(mǎn)爭(zhēng)議的貿(mào)易戰(zhàn)，并退出包括跨太平洋伙伴關(guān)系協(xié)定（TPP）等多邊貿(mào)易談判，以及《巴黎協(xié)定》（The Paris Agreement）等多邊氣候協(xié)定。一系列的組合政策之下，貿(mào)易格局發(fā)生顛覆性的變化，航運(yùn)業(yè)也由此迎來(lái)了更多的不確定性和更加多變的環(huán)境。

此番，特朗普重回白宮，是要“重演舊事”還是“紀(jì)元變幻”值得行業(yè)關(guān)注。

更為廣泛的貿(mào)易爭(zhēng)端

“讓制造業(yè)回歸美國(guó)，讓美國(guó)再次偉大”是特朗普一直以來(lái)的政治主張。而其對(duì)實(shí)現(xiàn)這一政治主張的主要舉措就是普遍性的準(zhǔn)入關(guān)稅和懲罰性的高額關(guān)稅。

此前，特朗普已提出，要對(duì)“所有進(jìn)入美國(guó)的商品征收10%的全面關(guān)稅”，甚至在一些場(chǎng)合稱(chēng)要征收20%～30%的全面關(guān)稅，顯然，這一項(xiàng)普遍性的基準(zhǔn)水平，提高了對(duì)美貿(mào)易的“準(zhǔn)入價(jià)格”；與此同時(shí)，他提出對(duì)“來(lái)自中國(guó)的商品征收60%的統(tǒng)一關(guān)稅”，這一關(guān)稅的本質(zhì)是不公平的懲罰性措施。

這將形成三個(gè)可能的后果，一是其對(duì)于經(jīng)濟(jì)貿(mào)易全球化的打擊是沉重而深遠(yuǎn)的，在特朗普第一任期結(jié)束，拜登任期內(nèi)，貿(mào)易爭(zhēng)端并不像特朗普時(shí)期那樣激烈而廣泛，所產(chǎn)生的影響也更加可控，集中在幾個(gè)重點(diǎn)領(lǐng)域。

二是貿(mào)易格局的演進(jìn)會(huì)加速，區(qū)域貿(mào)易可能會(huì)更加繁榮。在特朗普上一任期內(nèi)，其對(duì)中國(guó)發(fā)起的貿(mào)易戰(zhàn)除了提高美國(guó)消費(fèi)成本，加劇通貨膨脹之外，也讓全球供應(yīng)鏈、產(chǎn)業(yè)鏈出現(xiàn)再分工，比如越南等東南亞國(guó)家承接了大量來(lái)自中國(guó)的配套產(chǎn)業(yè)，原材料和制成品的運(yùn)輸，在一定程度上，促使航運(yùn)企業(yè)在亞洲區(qū)內(nèi)加強(qiáng)布局。

三是特朗普的關(guān)稅政策，尤其對(duì)于其盟友的不公平關(guān)稅政策，會(huì)迫使貿(mào)易流向發(fā)生轉(zhuǎn)變。在第一任期內(nèi)，其曾以國(guó)家安全為由對(duì)歐盟和加拿大等傳統(tǒng)盟友，征收25%和10%的鋼鋁關(guān)稅，這引發(fā)了這些經(jīng)濟(jì)體的報(bào)復(fù)性關(guān)稅，跨大西洋貿(mào)易關(guān)系緊張，但是一度利好亞洲-歐洲之間的貿(mào)易。

要知道，盡管特朗普始終傾向于貿(mào)易保護(hù)主義，但是對(duì)于全球絕大部分經(jīng)濟(jì)體而言，貿(mào)易全球化依然是發(fā)展的主要推動(dòng)力。正如特朗普在上一個(gè)任期退出TPP之后，反而利好了多個(gè)多邊貿(mào)易協(xié)定。

不過(guò)，值得警惕的是，在特朗普上一任期內(nèi)，其整體政策兌現(xiàn)率約為23%，但是在貿(mào)易領(lǐng)域，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于這個(gè)水準(zhǔn)，也就是說(shuō)，貿(mào)易問(wèn)題是其優(yōu)先事項(xiàng)。

系統(tǒng)性供需風(fēng)險(xiǎn)來(lái)臨

按照美國(guó)政府公布的選舉議程，新任總統(tǒng)的就職儀式為2025年1月20日，按照特朗普以往的執(zhí)政風(fēng)格，會(huì)在上臺(tái)后很快以行政令方式在貿(mào)易、移民等領(lǐng)域出臺(tái)政策。比如在上一任期內(nèi)，上任總統(tǒng)第一天，就正式宣布退出TPP。

如果按照其競(jìng)選宣言所稱(chēng)，首先展開(kāi)針對(duì)中國(guó)進(jìn)口美國(guó)商品的懲罰性關(guān)稅，那么跨太航線(xiàn)首當(dāng)其沖。

短期來(lái)看，美國(guó)進(jìn)口商會(huì)增加補(bǔ)庫(kù)存需求，以避開(kāi)懲罰性關(guān)稅，而這一階段正好是中國(guó)農(nóng)歷春節(jié)前，多重因素疊加之下，跨太航線(xiàn)或?qū)⒂瓉?lái)爆艙行情，運(yùn)價(jià)只會(huì)在現(xiàn)有基礎(chǔ)上上漲。

但是，在關(guān)稅政策落地后，跨太航線(xiàn)將迎來(lái)前所未有的淡季。而在預(yù)期的淡季到來(lái)之前，相信船公司也會(huì)進(jìn)行航線(xiàn)布局的調(diào)整，比如將跨太航線(xiàn)運(yùn)力轉(zhuǎn)移至拉美等航線(xiàn)上，如果不采取停航等措施，在運(yùn)力梯次降級(jí)的影響下，或?qū)⒁l(fā)系統(tǒng)性的運(yùn)力過(guò)剩風(fēng)險(xiǎn)。

不過(guò)值得注意的是，如果特朗普不急于推出針對(duì)美墨和美國(guó)與東南亞貿(mào)易的政策，那么中國(guó)到墨西哥以及亞洲區(qū)內(nèi)航線(xiàn)或?qū)⒂瓉?lái)增長(zhǎng)的機(jī)會(huì)。此外，對(duì)于制造業(yè)企業(yè)而言，也在尋找更多能夠避開(kāi)關(guān)稅，且利于調(diào)整供應(yīng)鏈的地區(qū)，比如南美，所以，這些地區(qū)也將是航運(yùn)企業(yè)重點(diǎn)關(guān)注的。

航運(yùn)業(yè)脫碳進(jìn)程將被打斷

基于氣候和環(huán)境問(wèn)題，從而加快脫碳進(jìn)程，是目前全球航運(yùn)業(yè)主要趨勢(shì)之一，也是航運(yùn)企業(yè)布局的重點(diǎn)。不過(guò)，特朗普對(duì)于環(huán)境問(wèn)題的政策，或許會(huì)打斷或者阻滯這一進(jìn)程。當(dāng)然，這取決于特朗普在環(huán)境問(wèn)題上能對(duì)歐洲產(chǎn)生多大的影響力。

我們都知道，目前，歐洲在航運(yùn)業(yè)碳排放問(wèn)題上是最為激進(jìn)的地區(qū)，歐盟也已經(jīng)將航運(yùn)業(yè)納入碳排放交易體系（EU ETS）。表面上看，拜登政府在航運(yùn)業(yè)減排方案中，存在感不強(qiáng)，但是“不反對(duì)”“不阻止”本身就是一種態(tài)度。

而且，在拜登任期內(nèi)，美國(guó)長(zhǎng)灘港與中國(guó)上海港簽訂了全球首個(gè)航運(yùn)綠色走廊項(xiàng)目，拜登還推出“先行者聯(lián)盟”（First Movers Coalition）計(jì)劃，推進(jìn)私營(yíng)部門(mén)的脫碳行動(dòng)，包括其基礎(chǔ)設(shè)施投資法案中，也加大了對(duì)清潔能源的投資。因此，從上述方面來(lái)看，整體上，拜登是支持航運(yùn)碳減排的。

但是，特朗普不是。從上一任期來(lái)看，不僅退出了《巴黎協(xié)定》，還在不斷增加美國(guó)原油生產(chǎn)，削減政府對(duì)環(huán)�？蒲械馁Y金支持，取消或弱化奧巴馬政府留下的氣候和環(huán)保相關(guān)法規(guī)。因此，此番上任后，特朗普有極大可能會(huì)削弱或者廢除拜登在環(huán)保、新能源、氣候方面的政策。

而在國(guó)際方面，盡管美國(guó)造船和航運(yùn)業(yè)話(huà)語(yǔ)權(quán)不高，但是憑借其在資本市場(chǎng)對(duì)航運(yùn)公司的影響，很難說(shuō)不會(huì)出現(xiàn)“不退出環(huán)保機(jī)制就退市”的狀況，這樣的情況一旦發(fā)生，必然會(huì)打破經(jīng)歷無(wú)數(shù)談判才最終形成的行業(yè)共識(shí)，也將對(duì)整個(gè)航運(yùn)業(yè)的脫碳進(jìn)程帶來(lái)打擊。

造就更加混亂的中東

“我能在數(shù)小時(shí)內(nèi)結(jié)束加沙戰(zhàn)爭(zhēng)”這是特朗普在面對(duì)紅海局勢(shì)時(shí)，最廣為人知的表態(tài)，也因此被視為其上臺(tái)后，航運(yùn)業(yè)“紅海危機(jī)”有解的論證。但是，他同時(shí)也發(fā)表過(guò)自己是“以色列堅(jiān)定支持者”的言論，很顯然，后者的可能性更大。

在上一任期內(nèi)，特朗普不顧多方反對(duì)，承認(rèn)耶路撒冷是以色列的首都，并把女兒嫁給了實(shí)力雄厚的猶太家族；他主張?jiān)鲞M(jìn)與地區(qū)伙伴之間的關(guān)系，尤其是美國(guó)與以色列的關(guān)系；強(qiáng)調(diào)削弱伊朗地區(qū)影響力，退出伊核協(xié)議等。

再結(jié)合其能源政策，一個(gè)混亂的中東才會(huì)符合其推高國(guó)際油價(jià)，讓美國(guó)能源出口價(jià)格上漲，增大主要能源進(jìn)口國(guó)成本的目的。

目前，以色列在中東地區(qū)的戰(zhàn)火尚在可控范圍內(nèi)，各方都在強(qiáng)調(diào)或者避免中東地區(qū)全面戰(zhàn)爭(zhēng)，但是在堅(jiān)定支持以色列的特朗普上任后，很難說(shuō)戰(zhàn)火范圍會(huì)不會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大。

所以，對(duì)于航運(yùn)業(yè)而言，繞行好望角在短期內(nèi)依然是最好的選擇，目前，中東局勢(shì)對(duì)于航運(yùn)業(yè)的影響力因?yàn)槌掷m(xù)時(shí)間長(zhǎng)，已經(jīng)見(jiàn)頂，也有足夠的應(yīng)對(duì)舉措。但是，一旦重回蘇伊士運(yùn)河，中東局勢(shì)進(jìn)一步惡化，本就脆弱的全球供應(yīng)鏈將再受打擊，并且在短期內(nèi)無(wú)法恢復(fù)。

可能會(huì)被加強(qiáng)的FMC

除上述關(guān)鍵點(diǎn)之外，特朗普上任后，美國(guó)聯(lián)邦海事委員會(huì)（FMC）監(jiān)管走向何方也是業(yè)界關(guān)注的焦點(diǎn)問(wèn)題。

在拜登任期內(nèi)，F(xiàn)MC的監(jiān)管實(shí)際上是加強(qiáng)了，尤其在新冠肺炎疫情發(fā)生之后，船公司普遍盈利，F(xiàn)MC的監(jiān)管對(duì)于托運(yùn)人的傾斜是擺在桌面上的，在托運(yùn)人針對(duì)承運(yùn)人發(fā)起的訴訟中，也鮮有承運(yùn)人獲勝的案例。尤其美國(guó)《2022海運(yùn)改革法案》的出臺(tái)，F(xiàn)MC可以說(shuō)是持劍立威，通過(guò)約束承運(yùn)人，把利益的天平向托運(yùn)人傾斜。

而特朗普作為商人出身的政治人物，可以說(shuō)是將“在商言商”貫徹到了極致。美國(guó)航運(yùn)企業(yè)體量較小，大量的國(guó)際貿(mào)易依賴(lài)外資企業(yè)，但同時(shí)，其又是全球最大的進(jìn)出口貿(mào)易國(guó)家，是大型航運(yùn)企業(yè)無(wú)法丟失的市場(chǎng)。所以對(duì)于外資航運(yùn)企業(yè)加強(qiáng)監(jiān)管，傾向于美國(guó)的制造商和貿(mào)易商，不僅符合特朗普“讓制造業(yè)回歸美國(guó)，讓美國(guó)再次偉大”的政治主張，也能在一定程度上起到震懾作用，因?yàn)閷?duì)于任何國(guó)家而言，航運(yùn)業(yè)和航運(yùn)企業(yè)都是至關(guān)重要的。

所以，F(xiàn)MC的權(quán)限被加強(qiáng)就是大概率事件，而對(duì)于外資航運(yùn)企業(yè)而言，極力合規(guī)之外，還要為國(guó)際應(yīng)訴和訴訟做足準(zhǔn)備。