隨著脫硫塔經(jīng)濟效益的凸顯，裝有脫硫塔的原油油輪逐漸將成為新訂單的主流。目前，全球在手油輪訂單約201艘，其中大部分是蘇伊士型（截至2024年7月）。目前，大約59%的在手訂單使用高硫燃料油（HSFO，IF0 380）作為主要燃料來源。這些船舶將配備脫硫塔，以滿足國際海事組織（IMO）2020年實施的硫氧化物排放規(guī)定。在這些新船中，預計將有44%的船舶使用更清潔的燃料預留——LNG、甲醇或氨。其中，船東更傾向于LNG預留，以便將來在價格和可用性方面變得更靈活。

圖1：按船舶大小分類的訂單Source: Drewry Maritime Research, Clarksons WFR

由圖1可知，大約60%的船舶配備了脫硫塔，這表明船司更傾向于脫硫塔設(shè)備，而不愿意進行高低硫燃料油的轉(zhuǎn)換操作。

圖2：按主要燃料分類的訂單Source: Drewry Maritime Research, Clarksons WFR

注：雙燃料指一艘可以同時運行傳統(tǒng)燃料和更清潔燃料（如LNG、甲醇和氨）的船舶。

圖3：按清潔燃料類型分類的雙燃料船舶訂單Source: Drewry Maritime Research

我們假設(shè)未來可能出現(xiàn)的三種情景——S1、S2和S3，其中S1代表較低增長的情況，S2代表中等增長的基本情景， S3代表較高增長的樂觀情景。我們假設(shè)在S1中VLSFO和HSFO之間的價格差異為每噸50美元，在S2中為每噸100美元，在S3中為每噸200美元。在S1中，原油價格處于較低水平，因此低硫燃料油（VLSFO）與高硫燃料油（HSFO）價格之間的差距較小。至于S2，它是一個業(yè)務(wù)常態(tài)的場景，未來價格保持與當前值相似。目前的價格差異范圍從每噸100美元到150美元；我們假設(shè)為每噸100美元進行我們的計算。同時，在S3中，我們假設(shè)原油價格將遠高于當前價格。當原油價格上漲時，VLSFO價格比HSFO上漲得更劇烈，擴大了兩者之間的價格差距。

如下圖所示，分析了VLSFO與HSFO之間的月平均價格差異和相應(yīng)每月訂購的配有脫硫塔的船舶數(shù)量變化。

圖4：VLSFO和HSFO之間的歷史月平均價格差異和裝有脫硫塔的船舶數(shù)量Source: Drewry Maritime Research

從上面的圖表中，可以看出，盡管可能存在6至12個月的數(shù)據(jù)延遲，但每當VLSFO與HSFO之間的價格差距擴大時，船司會通過增加訂購脫硫塔的船舶來進行應(yīng)對。

脫硫塔技術(shù)的經(jīng)濟性

在新船上安裝脫硫塔設(shè)備的成本范圍為200萬至500萬美元。

Drewry的假設(shè)

在新船上安裝脫硫塔設(shè)備的成本：約300萬美元

船舶利用率：80%

1.航次租船：

假設(shè)船舶的平均燃油消耗為：每天80噸

在三種不同情景下，航次租船將實現(xiàn)的年度節(jié)省和回本期如下表所示：

2.定期租船：

在定期租船的情況下，期租租金（TC）會影響回報周期。下面的圖表顯示了配備脫硫塔的VLCC Eco船舶與未配備脫硫塔的VLCC Eco船舶的TC差異。

圖5：1年租期的脫硫塔導致的TC差異Source: Drewry Maritime Research，Clarksons

注- *表示2024年1月至7月的平均月份

配備脫硫塔和未配備脫硫塔的船舶（VLCC Eco）之間的TC差異范圍為每天3500至6500美元。

假設(shè)由于脫硫塔存在，船舶之間的TC差異為：每天5000美元

定期租船將實現(xiàn)的相應(yīng)年度收入和回本期如下表所示：

在未來兩年內(nèi)，船東仍然能夠從安裝了脫硫塔與未安裝脫硫塔的原油輪之間的TC差異中繼續(xù)獲得利益，直至脫硫塔的使用壽命結(jié)束。

根據(jù)上述分析，德路里認為，隨著航運業(yè)排放規(guī)定監(jiān)管壓力不斷加大，脫硫塔的吸引力日益增加。這是因為脫硫塔不僅能夠延長船舶的使用壽命，還能適應(yīng)并捕獲船舶的碳排放，幫助船東在滿足更嚴格的環(huán)保法規(guī)的同時，保持運營效率和成本效益。因此，船東選擇配備脫硫塔的船舶是一個明智的決策，這將有助于他們在未來的市場中保持競爭力。