圖源：Frontline

航運(yùn)界網(wǎng)消息，油輪船東Frontline在11月27發(fā)布了2024年第三季度未經(jīng)審計(jì)的財(cái)報(bào)。報(bào)告期內(nèi)，John Fredriksen旗下Frontline業(yè)績(jī)低于預(yù)期。在三季度業(yè)績(jī)披露后，股價(jià)下跌了13%。分析師表示，F(xiàn)rontline股價(jià)自5月份達(dá)到峰值以來(lái)，目前已經(jīng)下跌了約40%。

Frontline首席執(zhí)行官Lars Barstad表，“2024年第三季度的表現(xiàn)符合季節(jié)性預(yù)期。受制裁石油貿(mào)易的增加和影子船隊(duì)對(duì)貿(mào)易環(huán)境產(chǎn)生了負(fù)面影響。緣沖突的影響仍在持續(xù)，油輪市場(chǎng)尚未經(jīng)歷進(jìn)入冬季的季節(jié)性上升。隨著2025年的臨近，看看包括石油和能源貿(mào)易在內(nèi)的油輪市場(chǎng)如何受到地緣政治影響，這將是一件有趣的事情。”

2024年第三季度，F(xiàn)rontline實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.9億美元，同比增長(zhǎng)29.9%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)達(dá)到1.4億美元，同比增加26.2%；凈利潤(rùn)為6045.7萬(wàn)美元，同比減少43.9%；調(diào)整后的凈利潤(rùn)為7543.6萬(wàn)美元，或調(diào)整后每股凈利0.34美元，同比減少6.7%。

2024年第三季度，F(xiàn)rontline在現(xiàn)貨市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)的VLCC、蘇伊士型油輪和LR2型油輪平均日租金分別為39600美元、39900美元和36000美元，同比分別減少6.8%、增長(zhǎng)6.1%和增長(zhǎng)6.2%。

2024年前三季度，F(xiàn)rontline實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入17.2億美元，同比增長(zhǎng)21.8%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)達(dá)到6.5億美元，同比增長(zhǎng)7.1%；凈利潤(rùn)達(dá)到4.3億美元，同比減少20.3%；調(diào)整后的凈利潤(rùn)為3.5億美元，或調(diào)整后每股凈利1.58美元，同比減少27.3%。

2024年前三季度，F(xiàn)rontline在現(xiàn)貨市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)的VLCC、蘇伊士型油輪和LR2型油輪平均日租金分別為45800美元、43800美元和47800美元，同比分別減少13.4%、減少19.8%和減少0.4%。

對(duì)于今年第四季度，F(xiàn)rontline已經(jīng)以平均日租金44300美元鎖定了VLCC船隊(duì)77%現(xiàn)貨市場(chǎng)營(yíng)運(yùn)日收入；以平均日租金39600美元鎖定了蘇伊士型油輪船隊(duì)70%現(xiàn)貨市場(chǎng)營(yíng)運(yùn)日收入，以平均日租金34800美元鎖定了LR2船隊(duì)60%現(xiàn)貨市場(chǎng)營(yíng)運(yùn)日收入。

Frontline披露，以4850萬(wàn)美元出售1艘2010年建造的蘇伊士型油輪，在償還現(xiàn)有債務(wù)后，預(yù)計(jì)交易將產(chǎn)生約3650萬(wàn)美元的凈現(xiàn)金。

截至目前，F(xiàn)rontline擁有并運(yùn)營(yíng)82艘油輪，其中包括41艘VLCC、23艘蘇伊士型油輪和18艘LR2型/阿芙拉型油輪。該公司VLCC、蘇伊士型油輪和LR2型油輪在2024年的每日盈虧平衡點(diǎn)分別為29600美元、23400美元和22000美元。

油輪市場(chǎng)分析

根據(jù)能源信息署（EIA）的數(shù)據(jù)，2024年第三季度，全球石油消費(fèi)量平均為1.033億桶/日，比去年同期增加了70萬(wàn)桶/日。

全球石油供應(yīng)量保持穩(wěn)定，第二季度平均為1.025億桶/日。OPEC仍然保持減產(chǎn)。與去年同期相比，總產(chǎn)量增加了70萬(wàn)桶/日。EIA預(yù)計(jì)明年的供應(yīng)增長(zhǎng)為260萬(wàn)桶/天，可能達(dá)到1.051億桶/日。

地緣政治緊張局勢(shì)繼續(xù)影響貨運(yùn)市場(chǎng)，改變了貿(mào)易模式，增加了噸海里數(shù)。與此同時(shí)，原油市場(chǎng)發(fā)展令人擔(dān)憂，美國(guó)、英國(guó)和歐盟加強(qiáng)了對(duì)參與運(yùn)輸俄羅斯石油和成品油的船舶和公司的審查。據(jù)報(bào)道，全球VLCC、蘇伊士型油輪和阿芙拉型油輪/LR2船隊(duì)中有驚人的6%被美國(guó)OFAC制裁。

與此同時(shí)，油輪的整體訂單量有所增長(zhǎng)。截至目前，VLCC訂單量為67艘，占現(xiàn)有船隊(duì)的7.6%。蘇伊士型油輪訂單95艘，占現(xiàn)有船隊(duì)的15.5%。在LR2細(xì)分市場(chǎng)，訂單量繼續(xù)增長(zhǎng)，訂單量為167艘，相當(dāng)于現(xiàn)有船隊(duì)的37.5%。行業(yè)分析師稱，2027年前建造VLCC的能力有限，船廠報(bào)價(jià)交付期都在2028年之后。預(yù)計(jì)2024年將交付１艘ＶＬＣＣ，2025年將交付５艘，這尤其增加了對(duì)這一資產(chǎn)類別的樂(lè)觀情緒。到2027年，全球19%的油輪船隊(duì)年齡將超過(guò)20年，比目前的16.5%有所增加。更嚴(yán)格的環(huán)境法規(guī)也影響了當(dāng)前全球船隊(duì)的效率，尤其是老舊船舶。訂單簿的增長(zhǎng)主要是針對(duì)2026年和2027年的交付，由于現(xiàn)有船隊(duì)的總體年齡分布，預(yù)計(jì)短期內(nèi)不會(huì)影響油輪市場(chǎng)的整體前景。