中國造船指標(biāo)繼續(xù)領(lǐng)跑全球，中日韓三國完工量同比均現(xiàn)下滑，“交船速度”成為決定今年世界新造船市場走向的重要變量。下游航運(yùn)市場出現(xiàn)新變化，不同船型走勢(shì)分化明顯，理解部分船型運(yùn)費(fèi)市場走勢(shì)，有助于判斷未來新船市場變化。5月更多世界新造船市場觀察如下：

新船成交與完工量同比降幅明顯收窄，手持訂單持續(xù)回升

2022年5月，世界新造船市場成交527萬DWT、330萬CGT，當(dāng)月同比實(shí)現(xiàn)增長，分別為8.2%和10.4%。1-5月累積，市場成交3372萬DWT、1796萬CGT，同比分別下降45.2%、18.5%。以CGT計(jì)降幅較今年一季度明顯收窄，同時(shí)成交量比十三五同期均值漲幅進(jìn)一步擴(kuò)大，達(dá)到65.5%，說明世界新造船市場發(fā)展的基礎(chǔ)依然十分穩(wěn)定。完工方面，今年前5個(gè)月世界累積完工訂單3243萬DWT、1089萬CGT，同比分別下降25.9%、23.2%，5月當(dāng)月與累積完工量均低于2016-2020年同期均值，但降幅較4月份有所收窄。上海地區(qū)疫情、韓國企業(yè)罷工等因素對(duì)全球主要造船地區(qū)訂單交付產(chǎn)生了影響，預(yù)計(jì)隨著復(fù)工復(fù)產(chǎn)后續(xù)會(huì)逐步回升。截至5月底，世界手持訂單2.13億DWT、9942萬CGT，同比分別增長19.6%、24.4%，增幅繼續(xù)擴(kuò)大。

中國造船指標(biāo)繼續(xù)領(lǐng)跑全球，“交船速度”成為今年世界市場走向的重要變量

根據(jù)中國船協(xié)發(fā)布數(shù)據(jù)，1-5月中國新承接、完工以及手持訂單的全球份額（CGT計(jì)）分別達(dá)到50.3%、40.5%和42%。雖然新接和完工指標(biāo)受到疫情等因素有所影響，但中國造船企業(yè)克服困難仍然取得世界份額第一。特別是，前五個(gè)月累積完工量以CGT計(jì)同比小幅增長1.8%，實(shí)屬不易。反觀海外造船，韓國和日本船企完工量也出現(xiàn)較大波動(dòng)，CGT計(jì)分別下降40.3%和15.2%。今年以來全球造船完工量同比下降，主要是受客觀環(huán)境變化影響：一是上海疫情、韓國罷工等突發(fā)因素影響生產(chǎn)進(jìn)度；二是交付船型建造難度逐步提升，以行業(yè)觀察船型結(jié)構(gòu)的直觀指標(biāo)-修載比（CGT/DWT）來看,已從2020年的0.356上升到目前的0.536，創(chuàng)歷史新高，漲幅更是達(dá)到50.6%；三是韓國和日本國家勞動(dòng)力短缺問題日益嚴(yán)重，全球其它地區(qū)產(chǎn)能貢獻(xiàn)有限。從當(dāng)前的市場形勢(shì)來看，船廠“快交船”有較大意愿：一是有更多船位接單；二是回收現(xiàn)金改善公司盈利結(jié)構(gòu)；三是擴(kuò)大市場份額占據(jù)企業(yè)轉(zhuǎn)型的有利位置。“保交船、快交船”成為全球造船企業(yè)優(yōu)先項(xiàng)，很可能決定今年新造船市場的最終業(yè)績。

下游市場出現(xiàn)新變化，關(guān)注部分船型中短期市場走勢(shì)

2022年5月克拉克森綜合運(yùn)費(fèi)價(jià)格再創(chuàng)新高，達(dá)到4.4萬美元/天，同比增長75%，增速回落。分船型來看，雖然主力船型均實(shí)現(xiàn)同比增長（LPG船除外），但各船型走勢(shì)有所分化。低碳能源需求以及能源貿(mào)易結(jié)構(gòu)變化繼續(xù)推動(dòng)氣體船運(yùn)輸市場向好。干散貨運(yùn)市場也處于波動(dòng)回升態(tài)勢(shì)，雖然BDI指數(shù)在5月份經(jīng)歷“過山車”，從月初2400多點(diǎn)到月中3300點(diǎn)，月末又重新回到2500多點(diǎn)，但月度均值依然環(huán)比上漲32.6%。油運(yùn)市場分化明顯，原油運(yùn)輸市場受需求減弱影響運(yùn)費(fèi)下降較大，而成品油運(yùn)費(fèi)則一路高升，運(yùn)費(fèi)已經(jīng)突破4.5萬美元/天，環(huán)比上漲55%，同比漲幅超過5倍，是近兩個(gè)月漲幅最為顯著的船型。受市場關(guān)注的是，集運(yùn)市場小幅回調(diào)，運(yùn)費(fèi)環(huán)比下降1.2%，運(yùn)費(fèi)有進(jìn)入平臺(tái)期趨勢(shì)；全球經(jīng)濟(jì)下行預(yù)期、全球性通貨膨脹使得集裝箱海運(yùn)貿(mào)易增長承壓，運(yùn)費(fèi)是否如相關(guān)方所判斷的從高位逐步回調(diào)有待觀察。其它船型中PCTC再次創(chuàng)造新的歷史紀(jì)錄，運(yùn)費(fèi)突破6萬美元/天；除了新能源汽車需求增加外，海事環(huán)保規(guī)范、汽車上下游產(chǎn)業(yè)鏈減碳、貨主公司發(fā)展理念等多重因素也在加速推動(dòng)汽車運(yùn)輸供應(yīng)鏈的低碳化進(jìn)程。主要航運(yùn)市場判斷如下：

本文作者：曹博