巴拿馬運(yùn)河通行能力下降導(dǎo)致的噸英里(貨物運(yùn)輸量乘以航行距離)數(shù)量增加預(yù)計(jì)將抵消2024年第一季度LNG需求疲弱的影響。

Gibson LNG市場分析師Matt Coates表示：“展望2024年，首要問題就是第一季度將出現(xiàn)季節(jié)性需求下降。不過，鑒于費(fèi)率已經(jīng)開始走低，而且巴拿馬問題也開始推動(dòng)噸英里增長，需求下降幅度可能會(huì)小于往常。”

雖然需求存在問題，特別是在歐洲，但LNG儲(chǔ)量預(yù)計(jì)將在冬季下降，需要補(bǔ)充，從而為2024年第二和第三季度提供支持。同時(shí)，日本和韓國核電站的能源產(chǎn)能將于2024年恢復(fù)，這可能會(huì)削弱向亞洲運(yùn)輸LNG的需求。

Matt Coates稱，推動(dòng)LNG需求增長的主要因素有兩個(gè)。“LNG仍然是實(shí)現(xiàn)未來凈零排放的關(guān)鍵過渡燃料，其次，在能源安全方面，LNG是一個(gè)經(jīng)濟(jì)實(shí)惠、有吸引力的選擇，在建立必要的基礎(chǔ)設(shè)施后，它可以很方便地融入現(xiàn)有的天然氣網(wǎng)絡(luò)。”

“與管道天然氣相比，海運(yùn)LNG的靈活性也推動(dòng)了對(duì)這種燃料的需求，歐洲對(duì)LNG進(jìn)口的依賴剛好體現(xiàn)了這一點(diǎn)。”

2023年，LNG出口量預(yù)計(jì)為4.06億噸，高于2022年的3.996億噸。美國2023年的出口增長尤為強(qiáng)勁，出口總量將達(dá)到約8400萬噸，2022年則為7611萬噸。

382艘運(yùn)力超過14.5萬立方米的LNG船訂單量似乎并不令人擔(dān)憂，從船舶數(shù)量上看，占在役船隊(duì)運(yùn)力的72%。      

Matt Coates指出：“雖然訂單量很大，但市場普遍對(duì)此并不擔(dān)心，因?yàn)檫@些船舶從船廠交付起就簽訂了長期的定期租船合同。”

由于蒸汽輪機(jī)船和雙燃料柴電船的碳強(qiáng)度指標(biāo)相對(duì)較差，而且占現(xiàn)有運(yùn)營船隊(duì)30%以上，這些船舶將面臨壓力。不過它們?cè)谶\(yùn)費(fèi)成本和可用性方面仍然具有吸引力。

在LPG領(lǐng)域，巴拿馬運(yùn)河的通行限制將繼續(xù)對(duì)船隊(duì)供應(yīng)產(chǎn)生重大影響，因?yàn)榇�舶將改道蘇伊士運(yùn)河或好望角。

Gibson高級(jí)LPG分析師Henri Besse de Laromiguière表示：“現(xiàn)在所有目光都聚焦在巴拿馬……隨著2023年10月底通行限制的宣布，許多超大型氣體運(yùn)輸船的載貨航段和壓載航段已經(jīng)改道。這導(dǎo)致船隊(duì)大大緊縮，將運(yùn)費(fèi)推向了非常高的水平。”

他說，巴拿馬運(yùn)河的通行限制預(yù)計(jì)在未來幾個(gè)月內(nèi)還會(huì)加碼。因此，這將繼續(xù)推高運(yùn)費(fèi)，除非運(yùn)費(fèi)過高，以至于關(guān)閉套利空間。

Besse de Laromiguière還表示，推動(dòng)LPG需求增長的主要因素是中國丙烷脫氫工廠的投產(chǎn)。“中國的丙烷脫氫產(chǎn)能預(yù)計(jì)將在2022年至2024年間翻一番，達(dá)到每年近2500萬噸的水平，盡管還不確定是否所有工廠都能按時(shí)開工或全部開工。”

與此同時(shí)，石油輸出國組織(Opec+)的減產(chǎn)一直阻礙著阿拉伯灣的出口量。

隨著產(chǎn)量的增加和今年冬季創(chuàng)紀(jì)錄的供應(yīng)量，美國一直在推動(dòng)全球LPG供應(yīng)的增長。2023年，美國LPG產(chǎn)量同比增長6%，達(dá)到每天340萬桶，創(chuàng)歷史新高。

在船舶供應(yīng)端，2023年船東們一直專注于訂購能夠運(yùn)輸氨或乙烷的全冷藏船。

Besse de Laromiguière說，這是因?yàn)榇瑬|越來越樂于接受氫和合成氨行業(yè)當(dāng)前及未來的快速增長以及許多新項(xiàng)目正在開建的局面。

“船東們預(yù)計(jì)，從美國和拉丁美洲到歐洲和亞洲的氨長途航運(yùn)需求將激增，他們希望船隊(duì)能夠從這一潛在利潤豐厚的新型貿(mào)易中獲益。”

由于超大型氨運(yùn)輸船可以裝載LPG，因此船東會(huì)選擇訂購VLAC而非VLGC，他們可以在未來某個(gè)時(shí)候轉(zhuǎn)而運(yùn)輸氨。“對(duì)于預(yù)計(jì)可在水上航行30多年的新造船來說，氨在某種程度上是他們的安全牌。從最近開始，船廠提供的VLAC設(shè)計(jì)越來越多，因此這類船型的應(yīng)用迅速增加。”

對(duì)于超大型乙烷運(yùn)輸船而言，新造船訂單的增加既有該行業(yè)老牌企業(yè)的推動(dòng)，也有新加入者的推動(dòng)。

迄今為止已訂造的所有超大型乙烷運(yùn)輸船都附帶了長期租約，亞洲和西北歐的乙烷裂解裝置計(jì)劃增量帶動(dòng)了這一需求。