概述

上市（initial public offering, IPO） 是指企業(yè)在資本市場(chǎng)公開發(fā)售自己的股票并通過(guò)投資人對(duì)其股票的認(rèn)購(gòu)籌措自己所需的資金。在資本市場(chǎng)融資的往往是具有一定規(guī)模及良好市場(chǎng)聲譽(yù)的船東。資本市場(chǎng)上的融資一般有兩種形式，一是上市，另一則是發(fā)債。就那些得到市場(chǎng)以及融資銀行或金融機(jī)構(gòu)接受和認(rèn)可的企業(yè)而言，在資本市場(chǎng)上融資應(yīng)當(dāng)是一個(gè)不錯(cuò)的選擇。他們通�？梢曰I措到大量的資金，而且融資成本也不是很大。與私募相比，資本市場(chǎng)具有相當(dāng)?shù)拇蟮囊?guī)模效應(yīng)，一旦上市公司在一個(gè)特定的業(yè)務(wù)上取得成功，通常會(huì)得到機(jī)構(gòu)的追捧。上市公司所從事的特定業(yè)務(wù)就會(huì)被推至極致，成為行業(yè)內(nèi)的領(lǐng)頭羊。這些領(lǐng)頭羊可以隨意獲得大量的資金用于對(duì)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的并購(gòu)或擴(kuò)大自己的市場(chǎng)份額，并從中獲得規(guī)模效益。專業(yè)或?qū)Ｗ⒃谫Y本市場(chǎng)上可以獲得機(jī)構(gòu)投資人的青睞，而機(jī)構(gòu)投資人的支持則又使上市公司實(shí)現(xiàn)了更高層次的專業(yè)或?qū)Ｗ�，隨著專業(yè)或?qū)Ｗ⒔o投資人帶來(lái)豐厚報(bào)酬，投資人表示出對(duì)進(jìn)一步專業(yè)或?qū)Ｗ⒌呐d趣，這就給上市公司一個(gè)進(jìn)一步發(fā)展的機(jī)會(huì)。

船東通過(guò)上市籌措資金的做法并沒(méi)有太長(zhǎng)的歷史，是在上世紀(jì)80年代末才開始興起的，到了90年代為尋求資金選擇上市的船東逐漸增多。自2002年起，船東公司上市逐漸增多，2005年達(dá)到了一個(gè)高峰。船東上市的地方包括：美國(guó)的紐約、英國(guó)的倫敦、挪威的奧斯陸、瑞典的斯德哥爾摩、希臘的雅典、新加坡以及中國(guó)香港等地。上市通常是一個(gè)比較耗時(shí)費(fèi)力的過(guò)程，不少船東在通過(guò)數(shù)年努力后才完成上市的程序。船東上市通常會(huì)得到銀行的協(xié)助，投資銀行會(huì)為申請(qǐng)上市的船東準(zhǔn)備招股書，向資本市場(chǎng)介紹申請(qǐng)上市船東的股權(quán)結(jié)構(gòu)及其資信狀況、船東在航運(yùn)市場(chǎng)上的地位、船東所從事的航運(yùn)業(yè)務(wù)及其盈利模式、船東的上市資產(chǎn)及其基本特征等。招股書必須獲得上市所在地金融監(jiān)管當(dāng)局的批準(zhǔn)，否則船東不能在股票市場(chǎng)上發(fā)行自己的股票。

船東的上市在某種程度上提升了自己在市場(chǎng)上的知名度，但作為船東融資的一種方式，其所占據(jù)的比例并不大。但是，并不是任何船東都可以通過(guò)上市獲取自己所需資金的。缺乏實(shí)力及市場(chǎng)認(rèn)知度的船東一般很難在資本市場(chǎng)上融資成功，即使是具有較大規(guī)模且有很不錯(cuò)市場(chǎng)認(rèn)知度的船東要想在資本上融資成功也非易事。這主要是因?yàn)橘Y本市場(chǎng)很難對(duì)航運(yùn)市場(chǎng)的波動(dòng)特征有一個(gè)正確的認(rèn)識(shí)。