民營造船新巨頭恒力重工上市更進(jìn)一步。借助A股資本市場，迅速崛起的恒力重工正謀求進(jìn)一步發(fā)展，全面向“全球最具成長力造船廠”戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型升級。

估值80億！松發(fā)股份重組草案出爐擬置入恒力重工100%股權(quán)

12月1日，恒力集團(tuán)下屬廣東松發(fā)陶瓷股份有限公司發(fā)布公告，擬進(jìn)行重大資產(chǎn)置換及發(fā)行股份購買恒力重工股權(quán)并募集配套資金。交易完成后，松發(fā)股份將正式退出日用陶瓷制品制造行業(yè)，全面向“全球最具成長力造船廠”戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型升級。

根據(jù)公告，松發(fā)股份擬以持有的全部資產(chǎn)和經(jīng)營性負(fù)債與中坤投資持有的恒力重工50%股權(quán)的等值部分進(jìn)行置換。擬置出資產(chǎn)的交易價約為5.13億元，擬置入資產(chǎn)即恒力重工100%股權(quán)交易價為80.06億元，二者差額部分74.93億元由松發(fā)股份以發(fā)行股份的方式購買。

與此同時，松發(fā)股份擬向不超過35名特定投資者發(fā)行股份募集配套資金，金額不超過50億元，其中35億元將用于恒力造船（大連）有限公司綠色高端裝備制造項目，5億元用于恒力重工集團(tuán)有限公司國際化船舶研發(fā)設(shè)計中心項目（一期），剩余10億元用于償還金融機(jī)構(gòu)債務(wù)。

本次募集配套資金以重大資產(chǎn)置換、發(fā)行股份購買資產(chǎn)的成功實施為前提，但募集配套資金的成功與否不影響重大資產(chǎn)置換、發(fā)行股份購買資產(chǎn)的實施。如未能成功實施募集配套資金或?qū)嶋H募集資金金額小于募集資金用途的資金需求量，松發(fā)股份將通過自籌資金解決資金缺口。

通過本次交易，松發(fā)股份將戰(zhàn)略性退出日用陶瓷制品制造行業(yè)，恒力重工將成為上市公司的全資子公司。上市公司未來主營業(yè)務(wù)為船舶及高端裝備的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售。交易完成后，上市公司主營業(yè)務(wù)變更為船舶及高端裝備的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售。

據(jù)了解，松發(fā)股份主要經(jīng)營家瓷、定制瓷、酒店瓷、陶瓷酒瓶等陶瓷用品。近幾年，受市場低迷，主要客戶需求量下降等影響，陶瓷業(yè)務(wù)逐漸萎縮，雖然公司積極應(yīng)對，但頹勢難改，持續(xù)虧損。2021年、2022年、2023年分別虧損3.09億元、1.71億元、1.17億元；2024年上半年虧損3473萬元。

今年9月30日晚間，松發(fā)股份發(fā)布關(guān)于籌劃重大資產(chǎn)重組停牌的公告，宣布與中坤投資簽署《重大資產(chǎn)重組意向協(xié)議》，擬購買恒力重工集團(tuán)有限公司若干股權(quán)或恒力重工下屬子公司若干股權(quán)。10月16日晚間，在因重大資產(chǎn)重組而停牌多日之后，松發(fā)股份發(fā)布資產(chǎn)置換重組預(yù)案，將購入恒力重工100%股權(quán)，正式退出日用陶瓷制品制造行業(yè)，全面向造船廠轉(zhuǎn)型。

松發(fā)股份此前曾多次籌劃資產(chǎn)重組。2016年3月，松發(fā)股份開始籌劃購買上海精銳教育培訓(xùn)有限公司相關(guān)資產(chǎn)，于同年6月宣布終止。2017年2月開始，松發(fā)股份再度運(yùn)作與廣州創(chuàng)顯科教股份有限公司和北京金商祺科技股份有限公司的資產(chǎn)重組，后于2017年5月宣布終止。2023年6月，松發(fā)股份還披露過購買安徽利維能動力電池有限公司不低于51%股權(quán)的意向協(xié)議，但于同年10月再度“折戟”。

在公布此次重大重組方案之后，12月2日松發(fā)股份開盤跌停，截至目前報48.08元，成交額超1億元。自10月17日復(fù)牌以來，松發(fā)股份股價累計漲幅高達(dá)235%。

承諾盈利48億！恒力重工打造世界一流高端船舶建造基地

此次公告還披露了交易對方對恒力重工未來三年的業(yè)績承諾。根據(jù)相關(guān)協(xié)議，交易對方承諾，恒力重工在業(yè)績承諾期（2025-2027年）累計實現(xiàn)的扣除非經(jīng)常性損益后的歸屬于母公司股東的凈利潤不低于48億元。

恒力重工預(yù)計于2025年、2026年、2027年實現(xiàn)的凈利潤分別為11.27億元、16.41億元和20.63億元。

據(jù)了解，恒力重工與松發(fā)股份的母公司恒力集團(tuán)始建于1994年，是以煉油、石化、聚酯新材料和紡織全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展的國際型企業(yè)。集團(tuán)擁有全球產(chǎn)能最大的PTA工廠之一、全球最大的功能性纖維生產(chǎn)基地和織造企業(yè)之一。作為世界500強(qiáng)企業(yè)，恒力集團(tuán)扎根大連十余年，在長興島建成世界級石化產(chǎn)業(yè)園和新材料科創(chuàng)園，為大連經(jīng)濟(jì)社會高質(zhì)量發(fā)展發(fā)揮了重要作用。

2022年7月，恒力集團(tuán)成立恒力重工集團(tuán)，跨行業(yè)挺進(jìn)船舶制造業(yè)，耗資21.1億元競拍收購閑置十年之久的原STX大連資產(chǎn)，全力打造世界一流高端船舶建造基地，重點(diǎn)發(fā)展船舶建造、海洋工程、發(fā)動機(jī)、精密鑄造等板塊。

恒力重工的前身STX大連曾是中國最大的外資船廠，擁有中國北方最大的單體船廠。去年1月，恒力重工產(chǎn)業(yè)園正式啟動運(yùn)營，將具備年鋼材加工量100萬噸、造船產(chǎn)能630萬載重噸、年交付船舶40艘的能力。

恒力重工致力于打造世界一流的高端化、智能化、綠色化船舶制造及高端裝備制造企業(yè)，涵蓋發(fā)動機(jī)自主生產(chǎn)、船舶制造等多環(huán)節(jié)業(yè)務(wù)，具備技術(shù)領(lǐng)先、設(shè)備先進(jìn)、產(chǎn)業(yè)鏈一體化的綜合競爭優(yōu)勢。

目前，恒力重工已具備散貨船、油船、集裝箱船及氣體運(yùn)輸船等高端船舶的生產(chǎn)制造能力，并將依托行業(yè)頂尖的國際化研發(fā)團(tuán)隊、國內(nèi)領(lǐng)先的造船基礎(chǔ)設(shè)施、持續(xù)優(yōu)化的創(chuàng)新工藝及船用發(fā)動機(jī)的自主生產(chǎn)能力，致力于成為具備 VLCC、VLOC、VLGC、超大型集裝箱船、LNG氣體運(yùn)輸船、FLNG、FPSO、半潛式鉆井平臺等高附加值船舶及高端裝備生產(chǎn)能力的制造產(chǎn)業(yè)基地。

根據(jù)《置入資產(chǎn)審計報告》，恒力重工2022和2023年營業(yè)收入分別為1951.47萬元、6.63億元，凈利潤分別為-2610.84萬元、113.71萬元。今年前三季度，恒力重工營業(yè)收入達(dá)33.06億元，凈利潤1.34億元。截止2024年9月30日，恒力重工資產(chǎn)總計122.77億元，負(fù)債合計91.67億元。

通過本次交易，恒力重工將建立資本市場的直接融資渠道，為自身的未來發(fā)展提供資金保障。借助我國資本市場良好的融資功能及激勵機(jī)制，恒力重工將持續(xù)致力于高性能船舶研發(fā)及工藝改良升級，不斷滿足高端綠色船舶研發(fā)建造需求，加快船舶制造業(yè)高端化、智能化、綠色化轉(zhuǎn)型，助力船舶業(yè)實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，為中國由“造船大國”邁向“造船強(qiáng)國”提供支撐力量。

據(jù)了解，今年7月，恒力集團(tuán)宣布新增投資92億元啟動恒力重工產(chǎn)業(yè)園二期項目，打造高端制造產(chǎn)業(yè)園；此外再投資20億元，同步建設(shè)恒力重工（大連長興島）配套產(chǎn)業(yè)園。預(yù)計至明年一二期全部達(dá)產(chǎn)后，恒力重工年加工鋼材量230萬噸，生產(chǎn)發(fā)動機(jī)180臺，并實現(xiàn)LNG、LPG、甲醇、氨四種雙燃料發(fā)動機(jī)全覆蓋。

公開數(shù)據(jù)顯示，2023年恒力重工新接訂單數(shù)量已位居中國第六，全球第九，截止今年10月中旬恒力重工船舶已確定排產(chǎn)新造船舶140艘，貨值約108億美元（約合人民幣769.22億元），船型包含散貨船、VLCC、VLOC和集裝箱船等。