作為A.P. Moller集團(tuán)的母公司，丹麥投資公司A.P. Moller Holding（APMH）認(rèn)為拖輪公司Svitzer在資本市場(chǎng)上的估值并未得到應(yīng)有的認(rèn)可。在Svitzer從馬士基剝離一年后，APMH決定以約90億丹麥克朗（13億美元）的交易價(jià)格將其私有化。

Svitzer此前隸屬于馬士基長(zhǎng)達(dá)45年，去年正式從航運(yùn)巨頭中分拆，彼時(shí)該舉措被視為Svitzer成長(zhǎng)旅程的“自然下一步”。目前，Svitzer已在哥本哈根證券交易所上市，而APMH作為最大股東，持有其47%的股份。此次私有化報(bào)價(jià)為每股285丹麥克朗（約合41.25美元），較過(guò)去三個(gè)月的成交量加權(quán)均價(jià)溢價(jià)31.3%。

APMH指出，上市并未能為Svitzer提供所需的發(fā)展平臺(tái)，而在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇、整合趨勢(shì)愈發(fā)明顯的背景下，若維持現(xiàn)狀，Svitzer的市場(chǎng)地位和發(fā)展?jié)摿�可能受到制約。

APMH首席財(cái)務(wù)官M(fèi)artin Larsen表示：“自Svitzer上市以來(lái)，公司業(yè)績(jī)持續(xù)超出預(yù)期，但股價(jià)表現(xiàn)未能真實(shí)反映這一點(diǎn)，這意味著上市未能為Svitzer提供成長(zhǎng)所需的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。”

他進(jìn)一步指出，通過(guò)私有化，APMH能夠?yàn)镾vitzer提供更有力的資金支持，使其更好地鞏固市場(chǎng)地位，并抓住行業(yè)機(jī)遇。

Svitzer的獨(dú)立董事會(huì)在經(jīng)過(guò)審慎評(píng)估后，宣布支持該現(xiàn)金收購(gòu)要約，并指出此次報(bào)價(jià)較Svitzer上市首日開(kāi)盤(pán)價(jià)溢價(jià)42.5%。APMH透露，已獲得部分股東的支持，目前控制Svitzer 61%的股份。

要完成交易并正式退市，APMH需獲得90%的股東同意，并計(jì)劃在5月初完成收購(gòu)。

“我們的目標(biāo)是確保Svitzer的市場(chǎng)地位和持續(xù)增長(zhǎng)，此次報(bào)價(jià)不僅高于歷史最高收盤(pán)價(jià)，也遠(yuǎn)超當(dāng)前交易價(jià)格，充分體現(xiàn)了Svitzer的強(qiáng)勁表現(xiàn)。”Larsen補(bǔ)充道。

交易完成后，Svitzer將繼續(xù)保持獨(dú)立運(yùn)營(yíng)，其現(xiàn)有管理層和發(fā)展戰(zhàn)略不會(huì)發(fā)生變化。2023年，Svitzer實(shí)現(xiàn)營(yíng)收63億丹麥克朗（9.11億美元），同比增長(zhǎng)8.9%；調(diào)整后息稅折舊攤銷(xiāo)前利潤(rùn)（EBITDA）增長(zhǎng)至18億丹麥克朗（2.603億美元），較上年的16億丹麥克朗（2.314億美元）有所提升。

今年前兩個(gè)月，Svitzer營(yíng)收同比增長(zhǎng)2.6%，但EBITDA略微下降約1%。公司表示，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要受美洲市場(chǎng)業(yè)務(wù)推動(dòng)，而港口拖帶業(yè)務(wù)整體下降4.8%。今年3月，Svitzer預(yù)計(jì)2025年全年?duì)I收增長(zhǎng)1%-5%，EBITDA增長(zhǎng)0%-7%。

Svitzer成立于1833年，目前在全球37個(gè)國(guó)家的140多個(gè)港口和40個(gè)碼頭提供拖帶服務(wù)，客戶數(shù)量約2,000家。公司計(jì)劃在2025年投資高達(dá)1.9億美元的資本性支出（CAPEX），以進(jìn)一步推動(dòng)業(yè)務(wù)發(fā)展。