Sea-Intelligence表示，一周的罷工將占用全球2.5%的運力，四周的罷工將占用6.8%的運力

理論上，自7月以來集裝箱航運費率的下降應(yīng)會因美國東海岸和墨西哥灣沿岸港口的ILA罷工而得到逆轉(zhuǎn)。由于船只排隊等待，運費預(yù)計將在未來幾個月內(nèi)回升。租船費率也應(yīng)隨之上漲

當(dāng)海上貿(mào)易受到干擾時，往往會產(chǎn)生意想不到的后果，通常會使航運公司從中獲利。

胡塞武裝為了報復(fù)以色列在加沙的戰(zhàn)爭，襲擊了紅海的船只，特別點名以色列的航運公司Zim為目標(biāo)。然而，通過迫使集裝箱船離開紅海，繞道好望角，胡塞武裝實際減少了全球有效船舶運力，從而推高了即期運費，進(jìn)而提高了Zim的利潤。

美國東海岸和墨西哥灣沿岸的港口工人國際協(xié)會（ILA）已在這些港口發(fā)起罷工，特別點名集裝箱航運公司為目標(biāo)，正如該協(xié)會主席Harold Daggett所說的那樣，他們是“海外貪婪的混蛋公司”。

與胡塞武裝和Zim類似，ILA罷工預(yù)計將在未來幾個月內(nèi)為集裝箱航運公司帶來經(jīng)濟(jì)利益，原因是供需法則以及罷工對全球船舶運力的影響。

罷工將減少全球運力

“這一切都取決于罷工的持續(xù)時間。這可能是最重要的結(jié)論，”Sea-Intelligence在其最新的每周報告中寫道。

該報告估計，一周的罷工將導(dǎo)致全球運力減少2.5%，因為船舶排隊等待裝卸。兩周的罷工將導(dǎo)致運力損失3.9%，三周罷工為5.3%，而四周罷工將導(dǎo)致6.8%的運力損失。

美國沿海的船舶排隊將導(dǎo)致亞歐和南美的“缺失”運力，因為滯留在美國的船舶無法返回以裝載新的出口貨物。

根據(jù)Sea-Intelligence的計算，一周的罷工將在第46周（11月10日至16日）導(dǎo)致亞洲集裝箱運力的峰值損失約10萬個標(biāo)準(zhǔn)箱（TEU），隨后這些損失將逐漸減少。

四周的罷工將在第47-48周（11月17日至30日）導(dǎo)致亞洲集裝箱運力的峰值損失約20萬個標(biāo)準(zhǔn)箱（TEU），之后仍將逐步減少。

運力減少等于運費上漲

通常情況下，隨著有效船舶運力的減少，無論是由于港口擁堵還是航程延長，運費都會上漲。在一些干擾中，運費上漲是立即的，而在另一些情況下，運費上漲會有滯后效應(yīng)。

Sea-Intelligence的模型基于疫情期間和紅海危機(jī)期間收集的數(shù)據(jù)，顯示全球有效運力每減少一個百分點，亞洲至美國東海岸的即期運費每標(biāo)準(zhǔn)箱（FEU）上漲993美元，亞洲至美國西海岸的即期運費每標(biāo)準(zhǔn)箱（FEU）上漲803美元。

該模型發(fā)現(xiàn)全球和區(qū)域指數(shù)中，運力損失與運費上漲之間的相關(guān)性超過90%。

鑒于罷工造成的預(yù)期運力損失，Sea-Intelligence的模型表明，亞洲到美國東海岸的即期運費每標(biāo)準(zhǔn)箱（FEU）將增加2500美元，亞洲到美國西海岸的即期運費每標(biāo)準(zhǔn)箱（FEU）將增加2000美元，且每增加一周，亞洲到美國東海岸的即期運費將增加1400美元，亞洲到美國西海岸的即期運費將增加1100美元。

運費影響不會立即顯現(xiàn)，因為需要時間讓美國的運力短缺反映到亞洲的出口運力。此外，對于亞洲到美國東海岸的貿(mào)易，罷工顯然會抑制發(fā)貨人將貨物裝運至關(guān)閉港口的意愿。

更廣泛的觀點是，雖然罷工發(fā)生在美國，但其對運費的影響將是全球性的。

“運費上漲并不與運力損失的貿(mào)易直接掛鉤，而是通過運費傳導(dǎo)效應(yīng)，所有遠(yuǎn)洋即期運費指數(shù)都會受到類似水平的影響，具體取決于每個貿(mào)易的供需情況，”Sea-Intelligence表示。

因此，罷工應(yīng)能為航運公司帶來全球即期運費上漲的收益，即使由于罷工，他們損失了一些美國的吞吐量。然而，如果罷工持續(xù)時間過長，經(jīng)濟(jì)后果可能會負(fù)面影響運輸需求和吞吐量，從而抵消運費上漲帶來的收益。

“如果罷工持續(xù)超過一個月，那么根據(jù)我們的估計，它幾乎不可避免地會導(dǎo)致美國經(jīng)濟(jì)陷入衰退，而美國經(jīng)濟(jì)衰退，全球經(jīng)濟(jì)也將隨之衰退，”Sea-Intelligence警告道。

對于航運公司利潤來說，最理想的情況是ILA罷工持續(xù)時間足夠長，能夠?qū)е麓�舶滯留并在未來幾個月內(nèi)帶來明顯的延遲反應(yīng)運費上漲，但又不至于導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)衰退，從而抵消未來運費上漲帶來的收益。

集裝箱船租賃公司也將從中受益

從ILA罷工中獲益的不僅是航運公司，向航運公司出租集裝箱船的噸位供應(yīng)商也將從中受益。

根據(jù)Alphaliner的說法，“如果罷工持續(xù)，罷工對租船市場的影響可能是正面的，因為承運人需要以溢價確保額外的噸位，以彌補(bǔ)由于港口擁堵和繞航造成的運力緊張。”

“延長的爭端……將對航運服務(wù)、網(wǎng)絡(luò)規(guī)劃、泊位和噸位的可用性產(chǎn)生重大影響。因此，它將直接影響租船費率、運費和航運公司的班期。”

“盡管較大的船舶供應(yīng)仍然緊張，短期內(nèi)難以找到，但較小的船舶——特別是2,000TEU以下的船舶——由于供應(yīng)相對充足，可能會從中受益，”Alphaliner補(bǔ)充道。

集裝箱船租賃公司與航運公司一樣，過去由于供需失衡而從干擾中獲得了巨大的利益。

Alphaliner的數(shù)據(jù)顯示，在疫情期間，8,500TEU集裝箱船的12個月租金評估達(dá)到了每艘每天超過15萬美元的歷史最高水平。隨著供應(yīng)鏈危機(jī)的緩解，租金大幅回落。隨后，胡塞武裝的襲擊再次推高了租金。

截至10月1日，Alphaliner評估，8,500TEU集裝箱船的一年期租金為每艘每天72,000美元，是自2021年底以來的最高水平，且比2019年的租金高出兩倍多。ILA的罷工可能會帶來進(jìn)一步的增長。