眾所周知，全球二手船舶（散貨船、集裝箱船、油輪和氣體運(yùn)輸船）買賣市場在 2021 年達(dá)到高峰，總成交量超過 2,000 艘，成交額約為 446 億美元。

其中散貨船的交易量幾乎是總成交量的一半。

2022 年迄今，二手船成交量超過 1,000 艘，但總成交額已經(jīng)達(dá)到了 310 億美元。

圖1：2018 年至今全球二手船舶交易量和交易額（以船型劃分）

本期，跟隨 Vincent 來看散貨船、油輪和氣體運(yùn)輸船的交易市場、價值和租金走勢。

各類型散貨船租金下跌

2018 年至 2020 年，散貨船的買賣市場表現(xiàn)相對平穩(wěn)。

在 2021 年和 2022 年至今的散貨船交易中，成交量最高的是超靈便型。

圖2：2018 年至今散貨船的交易量

在 2022 年，三月份的二手船交易市場最為活躍。過后，散貨船交易量隨著散貨市場的降溫而逐漸減少，可見散貨船的交易數(shù)量隨著市場表現(xiàn)而起伏。

圖3：2002 年至今五年固定船齡的巴拿馬型散貨船價值走勢和交易數(shù)量（以國家劃分）

讓我們以一艘五年固定船齡的巴拿馬型散貨船為例，看看散貨船市場是否“買漲不買跌”？

例如船價高漲的 2002 年至 2004 年，二手船交易量隨之上漲。而 2008 年和 2010 年的船價下跌后，交易量也減少。

但是，其中的例外是在船價飆漲的 2006 年至 2007 年。當(dāng)時，原本應(yīng)該隨著船價節(jié)節(jié)攀升的交易量緩慢下降。

這種情況是可以理解的，畢竟當(dāng)船舶租金和收益飆漲的時候，并不是所有船東愿意出售能帶來豐厚盈利的船舶。

除此之外，上圖顯示中國是近兩年來購買巴拿馬型散貨船的主力。

來到了散貨船價值這部分，所有船型的價值都高于去年同期，如下圖所示。其中靈便型散貨船的價值漲幅較大，漲幅為 21%。

圖4：2019 年至今散貨船的價值走勢（以船型劃分）。

但是，若以 2021 年至今的價值走勢來看，不難發(fā)現(xiàn)如今的船價與三個月前相比稍微下滑。畢竟當(dāng)散貨市場表現(xiàn)下跌時，散貨船買方的情緒也會跟著下跌，因此船價也會受影響。

圖5：2021 年至今散貨船的價值走勢（以船型劃分）。

除了船價呈現(xiàn)下跌的趨勢，各船型散貨船的一年期租租金也在今年八月下跌。好望角型散貨船的租金與去年同期相比下跌幾乎 30%。

圖6：2018 年至今散貨船的一年期租租金走勢（以船型劃分）

至于未來幾年的散貨船船隊發(fā)展，無論是大宗干散運(yùn)輸或者是小宗干散貨運(yùn)輸船都會有穩(wěn)定的交付量。

原油油輪大型化趨勢

從 2018 年至今，MR2 型油輪一直是成交量最多的船型。至于超大型油輪的交易量則從去年的 91 艘下降至今年的 47 艘。

圖7：2022 年油輪的交易量（以船型分類）

如上圖所示，2022 年每一個月的油輪交易數(shù)量相近，而且買家的情緒正往上升。

在過去 12 個月的油輪交易中，無論是載重噸位還是交易金額，希臘都是居于購買力榜首。希臘擅長在市場表現(xiàn)走低時擴(kuò)張船隊，而就在過去的一年，油輪市場收益持續(xù)低迷。

若以交易額來看，繼中國后，新加坡是第三大買家，其花費(fèi)的金額達(dá)到 9.6 億美元，但油輪總載重噸位卻不及只花費(fèi) 5.3 億的韓國。

由此可見，新加坡船東購買的油輪，船齡更低、價位更高。

圖8：前十大油輪購買國

在前十大油輪出售國中，新加坡作為最大賣家，出售的船舶總額高達(dá) 21 億美元；而出售運(yùn)力僅僅 630 萬載重噸。

與新加坡相比，作為第二大油輪出售國的希臘，達(dá)到 20 億美元出售額，而出售運(yùn)力則為 1,125 萬載重噸，是將近新加坡的兩倍。

部分原因是希臘出售的油輪船齡較大，與此同時，也與新加坡 Ocean Tanker 相關(guān)——大量不分新舊的船舶被出售。

與散貨船相反，所有船型的油輪目前的價值和去年同期相比都有上升的趨勢。其中表現(xiàn)最好的是 LR2 型的大型成品油輪。

圖9：2018年至今油輪的一年期租租金走勢（以船型劃分）

在近三個月的船價走勢中，MR2 型成品油輪的價值漲幅高達(dá) 16%。.

至于油輪的租金方面，除了船型特殊的超大型油輪，其他船型的油輪一年期租租金比去年同期高出了 30% 至 60%。

LR2 型油輪和 MR2 型油輪在今年年尾和 2023 年的交付量將比 LR1 型和 MR1 型油輪還要多。

可見無論是長距離還是中距離成品油輪船隊都有大型化的趨勢。

圖10：LR1 型和 LR2 型油輪的船隊發(fā)展趨勢

LNG船隊不斷增長

從 2020 年至今，大型 LNG 船的交易量呈現(xiàn)不斷攀升的趨勢。從 2021 年的 21 艘，到 2022 年至今的 25 艘，今年大型 LNG 船的交易量料創(chuàng)紀(jì)錄。

在去年，原本只用于長期租賃的 LNG 船開始用于現(xiàn)貨市場。這是促使大型 LNG 交易量攀升的其中一項因素。

LNG 船在 2022 年三月的零交易量與散貨船和油輪情況相反。在 2022 年五月后，交易量逐漸下降，原因或是因?yàn)榇瑑r不斷上漲。

圖11：2022 年大型 LNG 船的交易量

目前大型 LNG 船的價值與去年同期相比上漲了 28%，近三個月來更是上漲了 10%。一年期租租金也從去年八月的每天 95,084 美元上漲到目前的每天 120,500 美元。（如下圖所示）