沙特超過(guò)30艘油輪即將到岸，美國(guó)石油市場(chǎng)再度面臨失衡威脅，負(fù)油價(jià)一幕或?qū)⒅匮荩?/p>

超過(guò)30艘油輪正“組隊(duì)殺向美國(guó)”

就在美國(guó)石油供應(yīng)過(guò)剩顯示出緩解跡象之際，一大批沙特油輪滿載石油向美國(guó)海岸駛?cè)�，引發(fā)了對(duì)存儲(chǔ)空間的擔(dān)憂。

根據(jù)彭博匯總的船舶跟蹤數(shù)據(jù)，5月和6月期間，將有超過(guò)30艘載有沙特阿拉伯石油的油輪抵達(dá)美國(guó)墨西哥灣沿岸和西海岸。這些超過(guò)5000萬(wàn)桶的沙特原油威脅到美國(guó)石油供應(yīng)方面的積極發(fā)展：美國(guó)原油庫(kù)存自1月以來(lái)首次下降；原油存儲(chǔ)樞紐俄克拉何馬州庫(kù)欣的庫(kù)存出現(xiàn)數(shù)月來(lái)最大降幅。

船舶跟蹤數(shù)據(jù)顯示，前往美國(guó)墨西哥灣的超大型油輪（VLCC）包括“Shaybah”號(hào)、“Hong Kong Spirit”號(hào)和“Dalma”號(hào)，前往美國(guó)太平洋海岸的油輪包括“Sea Jade”號(hào)和“Sikinosi”號(hào)。這些油輪主要是超級(jí)油輪，將向墨西哥灣買家交付超過(guò)4500萬(wàn)桶阿拉伯原油，向太平洋客戶交付至少700萬(wàn)桶。今年5月和6月抵達(dá)美國(guó)的石油總量幾乎相當(dāng)于去年沙特向美國(guó)出口的所有原油的三分之一。

“沙特石油的預(yù)期交付量可能會(huì)推動(dòng)美國(guó)庫(kù)存回升，這取決于到達(dá)的時(shí)間，” 晨星公司的石油和石油產(chǎn)品研究主管Sandy Fielden表示。“如果石油到岸的速度不能被產(chǎn)量下降或出口上升所抵消，那么我們將看到美國(guó)國(guó)內(nèi)庫(kù)存增加。”

西海岸原油庫(kù)存目前為5820萬(wàn)桶。美國(guó)的煉油帶美國(guó)海灣沿岸地區(qū)的庫(kù)存情況比較亮眼。那里的原油庫(kù)存還差8800萬(wàn)桶，未達(dá)到總庫(kù)存能力。

盡管如此，市場(chǎng)仍看到沙特石油的卸貨延遲。對(duì)于一些船舶來(lái)說(shuō)，卸貨需要大約兩周的時(shí)間，大約是平時(shí)的兩倍，因?yàn)樾枰�卸貨的小船越�?lái)越少。

由于新冠病毒疫情導(dǎo)致需求放緩，進(jìn)而造成石油庫(kù)存激增，全球的陸上和海上存儲(chǔ)能力受到考驗(yàn)，石油行業(yè)幾個(gè)月來(lái)一直面臨岌岌可危的局面。在美國(guó)西海岸，原油庫(kù)存距離該地區(qū)的最大存儲(chǔ)能力已經(jīng)不足500萬(wàn)桶。

Rystad Energy高級(jí)石油市場(chǎng)分析師Paola Rodriguez-Masiu在一份報(bào)告中稱，“如果所有沙特油輪都卸貨，其所載原油將在5月抵消幾乎所有較3月減產(chǎn)的影響，從而維持目前的高儲(chǔ)油率。”

美國(guó)能源情報(bào)署(EIA)本周公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)原油產(chǎn)量連續(xù)第六周下滑，降至近一年來(lái)最低水平。不過(guò)，盡管產(chǎn)量在穩(wěn)步下降，但仍有一些產(chǎn)量可能不得不與沙特的產(chǎn)量爭(zhēng)奪存儲(chǔ)空間。

負(fù)油價(jià)或?qū)⒅匮�？考�?yàn)即將到來(lái)

自4月20日油價(jià)史無(wú)前例的崩盤以來(lái)，石油市場(chǎng)已經(jīng)針對(duì)導(dǎo)致價(jià)格跌至負(fù)值的一些最重要因素進(jìn)行了調(diào)整。美國(guó)生產(chǎn)商縮減了產(chǎn)量，緩解了引發(fā)了人們擔(dān)心儲(chǔ)油空間耗盡的嚴(yán)重供應(yīng)過(guò)剩。一些投資者為規(guī)避市場(chǎng)動(dòng)蕩，遠(yuǎn)離了風(fēng)險(xiǎn)最大的原油期貨合約。許多經(jīng)濟(jì)體也緩慢重新開放，再次刺激了對(duì)石油的需求。

這令許多業(yè)內(nèi)人士開始預(yù)期負(fù)油價(jià)已經(jīng)成為歷史！ 但真正的考驗(yàn)是在6月WTI期貨合約到期的5月19日。油價(jià)崩盤到零以下正是發(fā)生在5月合約到期的時(shí)候，因?yàn)橛捎趦?chǔ)油空間吃緊，交易員不惜一切代價(jià)試圖避免接收實(shí)物原油。

美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)本周警告交易所和券商，他們應(yīng)該為某些合約的波動(dòng)和價(jià)格跌至負(fù)值的可能性做準(zhǔn)備。CFTC在信中表示：“我們發(fā)布這一建議，是鑒于2020年5月進(jìn)行交割的美國(guó)原油合約以及相關(guān)的參考合約在4月20日經(jīng)歷了異常高的波動(dòng)性，且價(jià)格跌至負(fù)值區(qū)間。”CFTC還表示，券商需要監(jiān)控客戶的賬戶，以確保他們不會(huì)出現(xiàn)頭寸違約、或者賬戶中的保證金低于要求的水平。

Again Capital LLC合伙人John Kilduff表示：“他們發(fā)出這封信是明智的，因?yàn)槲艺J(rèn)為合約價(jià)格再次接近零或跌至負(fù)值區(qū)間的可能性很大。”

不過(guò)好消息是在經(jīng)歷了上月的拋售之后，眾多基金出脫持有的較近期期貨合約，以避免4月震蕩重演，幾家券商表示，他們不會(huì)允許客戶在合約接近到期時(shí)建立新的原油期貨頭寸。

近月合約的成交量也有所減少。在5月的前九個(gè)交易日，次月合約的成交量首次達(dá)到近月合約的145%。通常在一年的前四個(gè)月，交投主要集中在即將到期的合約，次月合約的成交量?jī)H為近月合約的34%。“鑒于已經(jīng)采取了一些額外的保護(hù)措施，5月合約崩盤的現(xiàn)象不會(huì)重演，”Koch Supply and Trading的前衍生產(chǎn)品負(fù)責(zé)人Ilia Bouchouev為牛津能源研究所撰寫的文章中表示。