全球干散貨運(yùn)輸需求主要來自鐵礦石、煤炭、糧食等大宗商品的海上貿(mào)易需求，市場規(guī)模龐大，多年來（即便是2008年全球金融危機(jī)爆發(fā)時期）持續(xù)增長，去年達(dá)到48.8億噸，較2006年的32.6億噸大幅增長。據(jù)克拉克森最近發(fā)布的相關(guān)研究報告數(shù)據(jù)，去年全球干散貨總貿(mào)易量仍然增長。運(yùn)力方面，去年年底，全球干散貨船合計約7.9億DWT，增速已經(jīng)明顯放緩，但同比仍增長2.2%；訂單占現(xiàn)有運(yùn)力的比例繼2015年后第二次降至20%以下，約為12%。與此同時，去年拆船數(shù)量稍有回落，由2015年的3050萬DWT降至2910萬DWT（2014年拆解量為1630萬DWT）。

去年，國際散運(yùn)市場需求先抑后揚(yáng)，受中國、印度等國家鐵礦、煤炭需求等影響，下半年市場需求增長強(qiáng)勁；運(yùn)力供應(yīng)持續(xù)緩慢改善，新增訂單稀少，老舊船舶拆解維持相對高位。持續(xù)多年的低迷行情使業(yè)界信心跌入深谷，去年年初市場淡季表現(xiàn)極其慘淡，運(yùn)費(fèi)率創(chuàng)下45年來最低水平。盡管去年下半年市場需求旺盛，運(yùn)費(fèi)率反彈幅度頗大，但市場結(jié)構(gòu)的失衡、船東信心和市場流動性的雙低迷等導(dǎo)致旺季運(yùn)費(fèi)率表現(xiàn)差強(qiáng)人意，全年市場均值仍處于歷史低位。去年，BDI平均值為673點(diǎn)，在290——1257點(diǎn)波動。

有盈有虧

盡管散運(yùn)市場整體不佳，但反映在具體企業(yè)層面，則呈現(xiàn)出盈虧互現(xiàn)的局面�！逗竭\(yùn)交易公報》記者根據(jù)對在上海、香港以及臺灣三地上市的9家從事散運(yùn)業(yè)務(wù)的航運(yùn)企業(yè)（上海上市2家，香港上市3家，臺灣上市4家）對比發(fā)現(xiàn)，其中4家企業(yè)散運(yùn)業(yè)務(wù)獲得毛利正增長，其余5家則為虧損（見表）。獲得盈利的散運(yùn)企業(yè)總體而言，都有長期合同的保障，此外，一支競爭力強(qiáng)的船隊也是關(guān)鍵因素。和集運(yùn)企業(yè)一樣，散運(yùn)企業(yè)同樣面臨整合、并購等市場預(yù)期。

獲利因素

寧波海運(yùn)（600798.SH）散運(yùn)業(yè)務(wù)主要從事沿海和國際煤炭運(yùn)輸?shù)膶�業(yè)化運(yùn)輸，煤炭運(yùn)量約占總貨運(yùn)量的98%。因此，寧波海運(yùn)與國內(nèi)大型能源集團(tuán)等主要電煤客戶結(jié)成長期戰(zhàn)略合作關(guān)系，與大客戶簽訂的COA可以保證基本業(yè)務(wù)量和市場份額，確保海運(yùn)主業(yè)持續(xù)穩(wěn)定，從而構(gòu)筑航運(yùn)企業(yè)、貨源單位的優(yōu)勢互補(bǔ)和經(jīng)濟(jì)效益的互利雙贏局面。此外，寧波海運(yùn)近年來致力于散貨船船隊運(yùn)力規(guī)模的發(fā)展和經(jīng)營結(jié)構(gòu)調(diào)整，淘汰高油耗、高維修成本和高安全風(fēng)險的老舊船舶，船隊結(jié)構(gòu)得到優(yōu)化，船隊平均船齡為14.67年。截至去年年底，寧波海運(yùn)擁有散貨船18艘、85.75萬DWT。其中，靈便型散貨船14艘、57.85萬DWT；巴拿馬型散貨船4艘、27.90萬DWT，已經(jīng)形成一支以靈便型和巴拿馬型散貨船為主、船齡較低、國際國內(nèi)并舉、具有一定競爭力的散貨船船隊。

招商輪船（601872.SH）散貨船船隊形成了自有船、合資船和管理船并舉的經(jīng)營模式。截至去年年底，招商輪船經(jīng)營管理的40萬噸級VLOC增至11艘，一躍成為規(guī)模世界第一的40萬噸級VLOC運(yùn)營商。招商輪船堅決執(zhí)行大客戶戰(zhàn)略，VLOC船隊依托COA實現(xiàn)穩(wěn)定回報經(jīng)營；好望角型船隊靈活采用長短航線及擺位航線安排，豐富訂載方式，多次采用指數(shù)平均價訂載，取得良好效果；超靈便型船隊貫徹全球化經(jīng)營戰(zhàn)略，經(jīng)營范圍遍布全球各主要航線。此外，招商輪船一方面加大戰(zhàn)略型客戶的開發(fā)力度；另一方面，重點(diǎn)做好客戶盡職調(diào)查、防范違約風(fēng)險。

慧洋海運(yùn)（2637.TW）船型以巴拿馬型和靈便型散貨船為主，海岬型船僅有3艘，且均簽有10年COA。目前總船隊規(guī)模已達(dá)114艘，其中一成為自營，平均船齡為6年，是臺灣地區(qū)船舶數(shù)量最多的干散貨船東。目前慧洋海運(yùn)船隊114艘船中符合新規(guī)范的節(jié)能船型就有55艘，加上未來新船訂單21艘，共計76艘節(jié)能型船。由于節(jié)能船與過去油耗高的船舶每日用油量平均可相差12噸，燃油每噸約350美元，等于平均一天要多出 3000 美元以上的租金，節(jié)能型船競爭力非常強(qiáng)。