貸款違約頻現(xiàn)

自2013年起，航運業(yè)的融資糾紛暴增，主要表現(xiàn)為航運船企貸款違約，最為典型的是*ST鳳凰。

2014年5月，*ST鳳凰遭遇浦發(fā)、光大等多家銀行抽貸，面臨30億元貸款逼宮的窘境，多家銀行組團(tuán)討債，更令銀行感到擔(dān)心的是*ST鳳凰當(dāng)時面臨退市風(fēng)險。

*ST鳳凰所遭遇的情況僅僅是航運船企的一個縮影。2013-2015年，中國沿海城市航運船企違約情況頻頻出現(xiàn)，糾紛案件隨之增多。

2月份，中行崇川支行以舜天船舶不能清償?shù)狡趥鶆?wù)并且資產(chǎn)不足以清償全部債務(wù)為由向南京中院申請對舜天船舶進(jìn)行重整。

南京中院裁定同意重整，若重整失敗舜天船舶則面臨破產(chǎn)清算并被退市的命運。法院裁定顯示：受各種不利因素影響，舜天船舶自2014年起逐漸陷入經(jīng)營和財務(wù)危機(jī)（2014-2015連續(xù)兩年虧損）。

根據(jù)舜天船舶去年三季度財務(wù)報告，截至去年9月30日，該企業(yè)合并報表范圍內(nèi)賬面資產(chǎn)總額77.61億元，賬面負(fù)債總額83.1億元，凈資產(chǎn)-5.49億元；該企業(yè)本部賬面資產(chǎn)總額66.91億元，賬面負(fù)債總額75.39億元，凈資產(chǎn)-8.48億元。

截至2月14日，舜天船舶逾期融資額82948.27萬元，企業(yè)控股子公司逾期融資額3500.00萬元，企業(yè)及控股子公司共計逾期貸款額86448.27萬元。

目前，舜天船舶及其子公司共有15個銀行賬戶被查封。

去年，沙鋼船務(wù)在香港提交自愿清算申請，起因是紐約上市的戴安娜航運在香港向沙鋼船務(wù)提起仲裁，原因是沙鋼船務(wù)提前于2013年11月（2014年到期）退租其出租的海岬型散貨船 “Houston”號，并提出沙鋼船務(wù)有480萬美元租金到期未付。知情人士爆料，截至2014年年底，沙鋼船務(wù)至少背負(fù)數(shù)億美元債務(wù)。

此外，連云港建設(shè)銀行有27艘船舶貸款出現(xiàn)問題，無法追回；寧波長江能源因無法向一家溫州銀行償還到期貸款，兩艘船舶遭扣押。

“金主”成股東

與舜天船舶、沙鋼船務(wù)的“不幸”相比，華榮能源（前身為中國最大民營造船企業(yè)熔盛重工）則幸運得多。

3月8日，華榮能源公告稱，擬向債權(quán)人發(fā)行最多171億股股票抵債，抵消債務(wù)總額高達(dá)171億元，“債轉(zhuǎn)股”對象包括22家債權(quán)銀行和1000家供應(yīng)商債權(quán)人，其中中國銀行是最大債權(quán)方，債務(wù)總額為63.1億元。華榮能源將向中國銀行發(fā)行27.5億股股票以抵消27.5億元債務(wù)。

資本市場和政策觀察人士一致認(rèn)為，除非對相關(guān)法規(guī)和政策進(jìn)行修改，否則“債轉(zhuǎn)股”不可能成為去產(chǎn)能和解決企業(yè)困境的主要手段。

熟悉相關(guān)政策的人士介紹，中國銀監(jiān)會對商業(yè)銀行的資本充足率是有要求的，風(fēng)險權(quán)重如果上升到一定程度，就會拖累銀行的資本充足率，導(dǎo)致銀行開展其他業(yè)務(wù)受限。

按照《商業(yè)銀行資本管理辦法》，商業(yè)銀行被動持有工商企業(yè)股權(quán)的風(fēng)險權(quán)重為400%,是銀行對一般企業(yè)債權(quán)風(fēng)險權(quán)重的4倍。銀行對該企業(yè)的不動產(chǎn)或股權(quán)應(yīng)在兩年內(nèi)予以處分，否則銀行持有的企業(yè)股權(quán)性質(zhì)將發(fā)生變化--變?yōu)榉潜粍映钟�。對于非被動持有或非政策原因持有的企業(yè)股權(quán)，風(fēng)險權(quán)重將從400%上升到1250%,遠(yuǎn)高于不良貸款250%的風(fēng)險權(quán)重。那也意味著，一旦實行“債轉(zhuǎn)股”,銀行便需額外籌集大量資金以使資本水平達(dá)到法定要求。

中國銀監(jiān)會主席尚福林3月16日明確表示，“債轉(zhuǎn)股”方案正在研究之中，需要經(jīng)過一系列制度設(shè)計和技術(shù)準(zhǔn)備才能推開。

不過不少分析人士認(rèn)為，即使決策層為了“債轉(zhuǎn)股”可行可能對相關(guān)法規(guī)進(jìn)行調(diào)整，銀行也只會選擇那些仍然有市場競爭力，或是在業(yè)內(nèi)可推動整合的企業(yè)進(jìn)行“債轉(zhuǎn)股”.

熔盛重工自然符合這一條件，其600萬噸的年生產(chǎn)能力、4個大型船塢等設(shè)備在業(yè)內(nèi)都屬于佼佼者。而已經(jīng)進(jìn)入破產(chǎn)程序的明德重工、江蘇東方重工、五洲造船及舜天船舶等，盡管技術(shù)上都得到認(rèn)可（入圍工信部“白名單”），但在產(chǎn)能、設(shè)施等方面則存在一定差距。

若無注資或放寬資本要求等形式的政府支持，任何“債轉(zhuǎn)股”最終只能是將不良貸款從企業(yè)轉(zhuǎn)到銀行頭上，進(jìn)而可能嚴(yán)重威脅銀行業(yè)的穩(wěn)定。另一方面，一而再、再而三的重復(fù)1999年和2004年已經(jīng)使用過的工具，從全局性上講也不可行。此前銀行業(yè)救助行動的結(jié)果是銀行毫發(fā)無損而納稅人為之買了單。