航運業(yè)將成為歐洲央行即將展開的資產(chǎn)質(zhì)量評審和壓力測試的重點行業(yè)，德國各銀行紛紛尋求新方法以期在新政施行之前減少其航運投資組合

航運業(yè)將成為歐洲央行即將展開的資產(chǎn)質(zhì)量評審和壓力測試的重點行業(yè)。歐洲央行監(jiān)管部門將對130家歐洲銀行實行直接監(jiān)管，各銀行紛紛尋求新方法以期在新政施行之前減少其航運投資組合。

德國航運銀行面臨挑戰(zhàn)

德國的銀行作為全球航運業(yè)的最大資助者，一直對航運業(yè)不離不棄，然而持續(xù)的航運危機下，德國大型航運銀行大多面臨巨額虧損。即將展開的歐洲央行的資產(chǎn)質(zhì)量評審和壓力測試，對德國航運銀行而言，將成為巨大挑戰(zhàn)。

德國銀行業(yè)曾在2008年國際金融危機來臨前受到瘋狂訂購船舶的不良影響，之后經(jīng)歷了5年的發(fā)貸困境，現(xiàn)在又受到大量不良信貸組合的影響，包括德國商業(yè)銀行、德國交通信貸銀行（DVB）在內(nèi)的各大銀行均已延長貸款周期。德國北方銀行（HSH）等銀行嘗試將其債務(wù)所有人的貸款組合直接出售給航運企業(yè)。然而，這樣的解決方法有可能受到歐洲央行的質(zhì)疑。

在航運業(yè)有著長久利益的美國投資企業(yè)——橡樹資本曾建議歐洲各銀行在今年繼續(xù)出售船舶貸款組合以應(yīng)對歐洲央行的壓力測試。蘇格蘭皇家銀行和挪威銀行去年較為成功地以面值90%的價格出售了大部分航運資產(chǎn)。

DVB： 巨虧之下信心滿滿

DVB日前發(fā)布去年年報稱，因?qū)υ馐苤卮斓暮竭\業(yè)大幅放貸導(dǎo)致凈利潤下滑12%。年報數(shù)據(jù)顯示，該行去年調(diào)整后稅后凈利潤從2012年的1.249億歐元降至1.1億歐元。與此同時，對部分航運業(yè)的信貸損失也從2012年的7070萬歐元上升至去年的8710萬歐元。此外，該行擁有的船舶資產(chǎn)附加費用達(dá)到2370萬歐元。去年，該行與航運企業(yè)共簽署173單貸款合同，合同價值47億歐元，同比增加15單，總價值增加1億歐元。DVB執(zhí)行官Wolfgang F. Driese表示：“鑒于目前特殊的大環(huán)境，回顧去年的業(yè)績，DVB已然取得滿意成果。對于今年，我們持謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度，業(yè)績或好于去年。”

Wolfgang F. Driese提出將按計劃逐步拓展船舶信貸投資組合。去年DVB的船舶貸款業(yè)務(wù)總額略有下降，為92億歐元。然而，下降僅僅是由于受匯率影響，若按美元計算，DVB船舶貸款業(yè)務(wù)實際增長2.4％，為127億美元。DVB僅在去年一年船舶融資方面的新業(yè)務(wù)近21億歐元，超過任何飛機、海工和陸地運輸業(yè)務(wù)。盡管預(yù)算緊張、違約風(fēng)險增大，其認(rèn)為航運業(yè)務(wù)對銀行而言“依然有利可圖”。

DVB航運新業(yè)務(wù)為其業(yè)績提升做出巨大貢獻(xiàn)。航運業(yè)務(wù)總裁Ralf Bedranowsky表示，銀行業(yè)的息差目前正處于歷史較高水平，對于多數(shù)業(yè)務(wù)領(lǐng)域而言，目前的息差超過200個基點，甚至在無追索權(quán)的純地產(chǎn)融資領(lǐng)域，息差達(dá)到350~400個基點。此外，船舶融資業(yè)務(wù)的杠桿比率和貸款率也比以往顯著降低約60%，因此銀行方面的相關(guān)風(fēng)險正在降低，資本充足率也達(dá)到較好水平。

本財年因為利率、傭金和貸款業(yè)務(wù)提升，DVB運作狀況尚屬樂觀。然而，由于航運市場整體不景氣，風(fēng)險依然巨大。“即使該狀況或已觸底，但客戶方面尚有許多問題需要處理”，Wolfgang F. Driese作出警告。

為進(jìn)一步提升盈利能力，DVB或?qū)竭\業(yè)務(wù)部門進(jìn)行改革。Wolfgang F. Driese提及提升流動資產(chǎn)效率的舉措，但未透露更多細(xì)節(jié)。DVB航運業(yè)務(wù)團隊在幾年前已重組，成為不同船舶類型在世界不同領(lǐng)域擁有統(tǒng)一權(quán)限的管轄中心。此外，DVB已將對航運業(yè)務(wù)客戶的資本市場業(yè)務(wù)（債券、上市等）擴充提上日程。

HSH： 最壞時候已經(jīng)過去

全球最大的船舶融資銀行HSH發(fā)布去年年報稱，凈虧損飆升至8.14億歐元，虧損額同比增加6.9億歐元。HSH稱，2015年之前航運市場恐復(fù)蘇無望。年報數(shù)據(jù)顯示，去年該行不良貸款額高達(dá)8.82億歐元，同比大幅增長34%，其中大部分貸款流向航運業(yè)。去年為國際金融危機以來該行業(yè)績最差的一年，因為航運業(yè)危機，該行在去年四季度加大對不良貸款的風(fēng)險評估。

鑒于目前航運業(yè)基本面持續(xù)緊張，HSH表示，今年的市場運價、租金和船價都將黯淡無光，且走勢將低于此前預(yù)期。然而，對于今年業(yè)績扭虧為盈，該行依然信心十足。HSH認(rèn)為，最壞的時候已經(jīng)過去。“今年我們進(jìn)展順利。”HSH首席執(zhí)行官Constantin表示。另外，一季度預(yù)計錄得稅前利潤2億歐元。

HSH還透露，受市場環(huán)境不佳影響，將從其兩大股東漢堡和石勒蘇益格—荷爾斯泰因聯(lián)邦政府設(shè)立的100億歐元擔(dān)保基金中計提16億歐元周轉(zhuǎn)金，較此前計劃的計提額多出3億歐元。漢堡和石勒蘇益格—荷爾斯泰持有HSH85％的資產(chǎn)。

數(shù)據(jù)顯示，自2009年航運蕭條以來，HSH持續(xù)穩(wěn)步削減對航運業(yè)的貸款，從5年前的310億歐元大減至目前的230億歐元，約占其放貸總量20%。目前該行逐漸將貸款從航運業(yè)轉(zhuǎn)向?qū)嶓w企業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)，這些新業(yè)務(wù)目前占比達(dá)到1/10 （2008年曾超過40％），HSH此舉基于其認(rèn)為這些新業(yè)務(wù)可創(chuàng)造利潤，提升業(yè)績。

HSH最大問題仍為船舶貸款。多年以來，該行作為世界上最大的船舶融資機構(gòu)，擁有大量不良貸款。咨詢機構(gòu)穆迪認(rèn)為，HSH的船舶資產(chǎn)最為薄弱。然而，HSH首席財務(wù)官Stefan Ermisch表示“與我們的長期規(guī)劃相一致”，暗示人們無需過多擔(dān)心，航運業(yè)務(wù)仍在可控范圍內(nèi)。Constantin認(rèn)為，2015年散貨船和油輪或可盈利，但集裝箱船市場未有預(yù)測。同時HSH也承認(rèn)曾錯誤估計航運市場形勢。目前HSH收到全球市場20％的訂單，該行希望從中受益，并決定為此進(jìn)行10億歐元的適度投資。

歐盟和歐洲央行將決定HSH今年的命運。歐洲央行希望確保當(dāng)其11月份接管歐元區(qū)大型金融機構(gòu)時，銀行資產(chǎn)負(fù)債表沒有問題。