由于冷箱貿(mào)易正在逐漸適應(yīng)繞行后的航線，并且充足的集裝箱船舶運力足以支持延長的船期，預(yù)計冷箱運費上漲態(tài)勢恐難持續(xù)，盡管繞行后造成了船期延長和貨物交付延遲，但預(yù)計這不會對運費產(chǎn)生長期影響。

Drewry的全球冷箱運價指數(shù)是冷藏集裝箱在各大航線上運價的加權(quán)平均值，可以看到，近期該指數(shù)已持續(xù)上漲。自2023年四季度以來，該指數(shù)下降了37%，最低至4,065美元/FEU。（見圖1）。

圖1 Drewry的全球冷箱運價指數(shù)Source: Drewry Reefer Shipping Forecaster

紅海危機和巴拿馬運河的過境限制引起了繞行，造成了船期的延長。盡管上述因素的持續(xù)性未知，但預(yù)計冷箱運價將在今年恢復(fù)其向下的趨勢。

總體來說，冷箱貿(mào)易受到了繞行的影響較小，第四季度的貿(mào)易量同比增長了3.2%。2023年，盡管中國經(jīng)濟的走勢導(dǎo)致了蛋白質(zhì)產(chǎn)品和奶制品需求低于預(yù)期，但由于巴西和澳大利亞的冷凍牛肉出口推動，冷箱貿(mào)易在下半年實現(xiàn)了增長。2023年厄爾尼諾現(xiàn)象繼續(xù)影響著全球的水果作物：瓜果類水果受到了最嚴重的打擊，由于南美洲的欠收導(dǎo)致了優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品的稀缺，同比下降了6.8%。盡管香蕉貿(mào)易整體同比下降了1.3%，但與2022年的較低基數(shù)相比，幾乎所有主要生產(chǎn)國在23年下半年均實現(xiàn)了較快增長。

繞行的次要影響在于對冷箱庫存的影響，由于船期延長，空箱需要更長時間才能周轉(zhuǎn)。盡管如此，德路里預(yù)計未來五年全球冷箱保有量將增長約10%，略低于先前的預(yù)測。這主要是因為疫情過后供應(yīng)過剩現(xiàn)象有所緩解，再加上對冷箱更為有效的使用和分配，從而推動使用效率提升。

由于在整體通縮壓力的影響下，去年幾乎所有主要的冷箱貿(mào)易路線均出現(xiàn)了貨量下降。在四季度，北美到亞洲和北歐到亞洲的貨量進一步下滑。與此同時，歐洲的貿(mào)易往來繼續(xù)受ETS排放交易體系的影響。根據(jù)規(guī)定，明年船公司將需要為自身排放的70%提交配額，而到2026年，這一比例將提高至100%。

盡管全球經(jīng)濟持續(xù)波動，但冷箱貿(mào)易在促進全球可持續(xù)增長的方面發(fā)揮著重要作用。根據(jù)Drewry的預(yù)測，海運冷箱貨物在2023年出現(xiàn)下滑后，預(yù)計將在2024年恢復(fù)增長至約1.7%。同時，集裝箱化冷藏貨物的運輸模式也將持續(xù)發(fā)展，未來五年，預(yù)計年增長率將約為3.1%，這有助于在中長期內(nèi)支撐冷箱貨物的運價。