隨著銀行不斷試圖降低航運(yùn)板塊的風(fēng)險(xiǎn)敞口，越來越多的對(duì)沖基金開始涌向航運(yùn)債務(wù)，尋求購買貸款和債務(wù)。以前很少有對(duì)沖基金投資這類資產(chǎn)。

對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂以及成本壓力，正在削弱航運(yùn)市場(chǎng)各個(gè)板塊的復(fù)蘇預(yù)期。

歐洲銀行，尤其是德國銀行，正在試圖剝離不良貸款。歐洲中央銀行的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，此前將不良貸款視為“2019年大多數(shù)歐元區(qū)金融機(jī)構(gòu)的一大擔(dān)憂”。

10年前，當(dāng)航運(yùn)業(yè)開始陷入低迷時(shí)，對(duì)沖基金主要投資于股票，而這給對(duì)沖基金機(jī)構(gòu)造成數(shù)百萬美元的損失。之后，對(duì)沖基金僅在航運(yùn)業(yè)進(jìn)行有限的投資和嘗試。

去年，一些專注于股票的基金押注全球航運(yùn)業(yè)復(fù)蘇，活躍在股票和期貨市場(chǎng)，不幸的是，許多基金在第四季度遭遇巨額虧損，目前正在緊縮開支。

專注于債務(wù)的基金則希望有好運(yùn)氣。

來自紐約航運(yùn)財(cái)務(wù)顧問公司Karatzas Marine Advisors & Co的Basil Karatzas表示，“目前，對(duì)沖基金對(duì)航運(yùn)債務(wù)的購買興趣超過了對(duì)股票的購買興趣。我認(rèn)為沒有人相信航運(yùn)市場(chǎng)會(huì)很快復(fù)蘇。”

“所以，如果你購買股票，上漲的潛力是有限的。你更有可能通過信用風(fēng)險(xiǎn)投資獲得兩位數(shù)的回報(bào)。”

知情人士表示，關(guān)注不良資產(chǎn)的對(duì)沖基金包括York Capital Management和 Cross Ocean Partners。

不過，York Capital發(fā)言人拒絕就此事發(fā)表評(píng)論，而Cross Ocean Partners則沒有回復(fù)評(píng)論請(qǐng)求。

金融人士表示，預(yù)計(jì)讓對(duì)沖基金感興趣的一筆交易是希臘比雷埃夫斯銀行正在尋求出售的一批不良航運(yùn)資產(chǎn)組合。

熟悉這筆交易的知情人士表示，名為“Nemo”的航運(yùn)資產(chǎn)組合，包括不良貸款和良性貸款，名義價(jià)值（nominal value）在5億至6億歐元，預(yù)計(jì)交易將于今年第二季度完成。

此外，Och-Ziff Capital Management是德國銀行Nord/LB上月出售的27億歐元航運(yùn)貸款不良組合的競(jìng)購者之一。消息人士稱，Nord/LB被私募股權(quán)公司Cerberus收購。

Nord/LB計(jì)劃在年底前基本剝離近40億歐元的航運(yùn)不良貸款組合。消息人士稱，這很有可能涉及部分貸款出售，預(yù)計(jì)將吸引對(duì)沖基金的興趣。

對(duì)沖基金LNG Capital首席投資官Louis Gargour表示，“對(duì)沖基金有必要介入航運(yùn)板塊，但或許還有一點(diǎn)早。究根到底，是個(gè)時(shí)間問題。”目前，該基金有10-15%的資金，以持有債券的形式參與到航運(yùn)中來。