印度正在踏上一條雄心勃勃的航運(yùn)發(fā)展之路。

73歲的莫迪在本周第三次贏得印度大選，他提出在2047年將印度發(fā)展為發(fā)達(dá)國(guó)家。為實(shí)現(xiàn)這一遠(yuǎn)期目標(biāo)，印度正大力正大力投資航運(yùn)業(yè)，試圖建立航運(yùn)強(qiáng)國(guó)，從不斷增長(zhǎng)的貿(mào)易中獲利。

01.新的國(guó)家航運(yùn)公司計(jì)劃

兩名印度政府官員表示，該國(guó)計(jì)劃在未來(lái)十年內(nèi)成立一家全新國(guó)家航運(yùn)公司，并將船隊(duì)規(guī)模擴(kuò)張至1000艘船。

這一尚未命名的公司將由印度國(guó)家石油、天然氣、化肥行業(yè)企業(yè)與印度國(guó)營(yíng)航運(yùn)公司以及外國(guó)合作伙伴合資成立。

該公司是印度經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略的重要組成部分，旨在從不斷增長(zhǎng)的貿(mào)易收入中分得一杯羹，同時(shí)減少對(duì)外國(guó)航運(yùn)服務(wù)的依賴(lài)。

消息人士表示，這一戰(zhàn)略計(jì)劃在2047年前，將印度支付給外國(guó)航運(yùn)公司的運(yùn)費(fèi)減少三分之一，“目前估計(jì)，到 2047 年，隨著我們擴(kuò)大出口和進(jìn)口，貨運(yùn)成本將上升至 4000 億美元。”

在2019/20財(cái)年，印度公司在運(yùn)費(fèi)上的支出達(dá)到850億美元，其中750億美元是支付給外國(guó)船舶的。這種對(duì)外國(guó)航運(yùn)公司的重度依賴(lài)，主要源于印度船隊(duì)擴(kuò)展速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)趕不上貿(mào)易增長(zhǎng)，尤其是在能源進(jìn)口和精煉油產(chǎn)品出口方面。

為了解決這一問(wèn)題，印度石油和航運(yùn)部制定了一項(xiàng)戰(zhàn)略，要求國(guó)有石油公司與新成立的航運(yùn)公司合作，利用印度國(guó)家航運(yùn)公司的經(jīng)驗(yàn)，在油輪收購(gòu)、所有權(quán)和運(yùn)營(yíng)等方面展開(kāi)合作。今年1月，政府和行業(yè)代表組成的聯(lián)合工作組，為這一努力提供了詳盡的計(jì)劃。

新公司將總部設(shè)在古吉拉特邦的GIFT IFSC金融中心，力求通過(guò)稅收優(yōu)惠和簡(jiǎn)化的法規(guī)與新加坡等中心競(jìng)爭(zhēng)。公司將獲得約3000億盧比（36億美元）的海事發(fā)展基金種子資金，并與主要港口當(dāng)局合作。此外，鼓勵(lì)國(guó)有企業(yè)與新公司簽署15年期租船協(xié)議，以促進(jìn)低成本、長(zhǎng)期貸款用于造船，而不是安排單次航行或短期租船協(xié)議。這種做法不僅能使國(guó)有企業(yè)成為新航運(yùn)公司和租賃公司的股東，還能整合政府部門(mén)的貨運(yùn)需求，特別是能源和化肥行業(yè)的貨運(yùn)需求。

02.印度航運(yùn)業(yè)的現(xiàn)狀

根據(jù)《投資印度》的官方網(wǎng)站介紹，目前印度為世界第16大海事國(guó)家，該國(guó)海運(yùn)業(yè)占國(guó)內(nèi)貿(mào)易量的95%、占國(guó)內(nèi)貿(mào)易額的75%。

印度港口、航運(yùn)和水道部統(tǒng)計(jì)的2022年印度航運(yùn)數(shù)據(jù)顯示，截至2022年年底，印度船隊(duì)規(guī)模為1520艘，總噸位1369萬(wàn)噸，其中1034艘為沿海船舶，486艘為遠(yuǎn)洋船舶，油輪總噸占比56.6%，干散貨船總噸占比15.7%，干散貨班輪占比23.1%。

根據(jù)中信期貨研究早前發(fā)布的《新興市場(chǎng)系列專(zhuān)題：印度航運(yùn)市場(chǎng)介紹及未來(lái)展望》報(bào)告（點(diǎn)擊超鏈接可查看文章），印度船隊(duì)和航運(yùn)公司在全球競(jìng)爭(zhēng)力較弱，拆船和船員供應(yīng)占比較高。當(dāng)前懸掛印度國(guó) 旗的船隊(duì)占全球比例仍不足 2%，最大的航運(yùn)公司印度國(guó)家航運(yùn)公司（SCI）經(jīng)營(yíng)的船隊(duì)規(guī)模在全球排名第 36 位，在全球船隊(duì)規(guī)模占比僅為 0.2%。印度的造船業(yè)產(chǎn)能僅為全球的 1%， 但由于環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)和人力成本較低，拆船規(guī)模占全球的 1/4 左右。印度向全球輸送了大約 25 萬(wàn)名船員，占全球的 12%左右。

印度當(dāng)前能源類(lèi)商品海運(yùn)量增長(zhǎng)較快，海運(yùn)量達(dá)到 6 億噸左右，占全球的 5%左右：

（1）集裝箱航運(yùn)占全球海運(yùn)量的 3%：2022 年印度集裝箱吞吐量大約 1972 萬(wàn) DWT，在全 球占比約 3%左右， 前兩大集裝箱港口吞吐量排名全球第 27 和 28 位，未來(lái)仍有較大發(fā)展 空間。

（2）干散貨航運(yùn)：煤炭進(jìn)口占比較高，鐵礦、糧食仍在發(fā)展。煤炭進(jìn)口增長(zhǎng)較快， 達(dá)全球第二占煤炭海運(yùn)量的 20%左右， 從鐵礦石凈出口國(guó)轉(zhuǎn)變?yōu)閮暨M(jìn)口國(guó)， 糧食進(jìn)出口受到國(guó)內(nèi)行業(yè)政策影響較大。

（3）油輪航運(yùn)：進(jìn)口量持續(xù)攀升，與俄羅斯、中東貿(mào)易較為密切。伴隨國(guó)內(nèi)煉化產(chǎn)業(yè)發(fā)展，成品油出口逐步提速。

（4）氣體船：LNG 和 LPG 進(jìn)口量 躍升為全球主要進(jìn)口商， 2023 年及 2024 年均實(shí)現(xiàn)較快增長(zhǎng)。

中信期貨研究認(rèn)為，海運(yùn)需求預(yù)計(jì)將推動(dòng)印度成為全球航運(yùn)業(yè)需求的重要增量。雖然印度在干散貨、能源等市場(chǎng)海運(yùn)需求增長(zhǎng)，但印度船隊(duì)對(duì)于國(guó)外航運(yùn)企業(yè)的依賴(lài)度很高，這在一定程度上推高印度產(chǎn)品出口的成本。從過(guò)去歐洲、日本和中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一般規(guī)律來(lái)看，未來(lái)印度制造業(yè)的發(fā)展將為印度航運(yùn)業(yè)的崛起提供大量的市場(chǎng)，推動(dòng)印度從著重發(fā)展拆船市場(chǎng)轉(zhuǎn)型成為發(fā)展造船、港口與航運(yùn)等產(chǎn)業(yè)鏈，因此未來(lái)印度航運(yùn)業(yè)的崛起對(duì)于國(guó)際航運(yùn)市場(chǎng)格局的影響不容忽視。

03.印度經(jīng)濟(jì)的迅速崛起

印度試圖實(shí)現(xiàn)“航運(yùn)自主”的背后是其作為新興經(jīng)濟(jì)體的迅速崛起。

在全球經(jīng)濟(jì)格局中，中美競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，印度作為新興力量，正試圖成為全球下一個(gè)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的驅(qū)動(dòng)力。股市繁榮，外資涌入，各國(guó)政府正爭(zhēng)相與這個(gè)擁有14億人口的年輕市場(chǎng)簽訂新的貿(mào)易協(xié)議。

印度政府5月31日發(fā)表的2023年度(2023年4月至2024年3月)實(shí)際國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)增長(zhǎng)8.2%。印度政府事先預(yù)測(cè)的增長(zhǎng)率為7.6%。由于制造業(yè)等表現(xiàn)強(qiáng)勁，2023年度增長(zhǎng)率超過(guò)2022年度(7%)。

盡管印度的經(jīng)濟(jì)規(guī)模仍然遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于中國(guó)，但印度在全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)引擎方面的潛力卻不容忽視。根據(jù)彭博經(jīng)濟(jì)學(xué)的分析，印度有望在2028年成為全球最大的GDP增長(zhǎng)貢獻(xiàn)者。

印度政府在基礎(chǔ)設(shè)施上的投入，從五年前的3.3萬(wàn)億盧比（合435億美元）增加到2025財(cái)年的11萬(wàn)億盧比（1320億美元），如果加上各邦的支出，這一數(shù)字可能超過(guò)20萬(wàn)億盧比（合2400億美元）。預(yù)計(jì)到2030年的六年內(nèi)，莫迪將投資143萬(wàn)億盧比用于改善鐵路、公路、港口、水路和其他重要基礎(chǔ)設(shè)施。這一巨額投資不僅提供了大量就業(yè)機(jī)會(huì)，還通過(guò)降低物流成本、促進(jìn)貿(mào)易、吸引企業(yè)設(shè)廠(chǎng)等方式成為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的乘數(shù)。

本世紀(jì)初，印度政府推出了約 2.7 萬(wàn)億盧比的激勵(lì)計(jì)劃，以鼓勵(lì)國(guó)內(nèi)制造業(yè)，企業(yè)還可以從各州獲得稅收減免、較低的土地費(fèi)率以及在印度設(shè)廠(chǎng)的資金。

在新德里東南邊緣的諾伊達(dá)，電子工廠(chǎng)如雨后春筍般涌現(xiàn)，勾起人們對(duì)深圳制造業(yè)區(qū)快速擴(kuò)張的回憶。Dixon Technologies Ltd.在諾伊達(dá)南部開(kāi)工建設(shè)了一座100萬(wàn)平方英尺的手機(jī)組裝廠(chǎng)，這座工廠(chǎng)將于明年開(kāi)始生產(chǎn)智能手機(jī)。公司從疫情前的約9000名員工增加到今天的約26000名，充分顯示了印度制造業(yè)的快速增長(zhǎng)潛力。

制造業(yè)則更依賴(lài)于大量的低技能工人。根據(jù)彭博社報(bào)道，印度是唯一一個(gè)人口足以彌補(bǔ)發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體和中國(guó)工廠(chǎng)工人退休人數(shù)的國(guó)家。彭博經(jīng)濟(jì)研究估計(jì)，2020 年至 2040 年期間，中國(guó)和發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體將有約 4860 萬(wàn)名中等技能工人（通常在工廠(chǎng)車(chē)間工作）退休。同期，印度將增加 3870 萬(wàn)名中等技能工人。

然而，盡管印度制造業(yè)取得了一些進(jìn)展，但與中國(guó)相比仍有很長(zhǎng)的路要走。莫迪政府通過(guò)大幅減稅、回扣和資本支持等措施吸引制造商，但印度的制造業(yè)在2023年僅占GDP的15.8%，而中國(guó)則為26.4%。即使印度制造業(yè)每年增長(zhǎng)率比整體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)高出三個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到莫迪的目標(biāo)——制造業(yè)占GDP的25%——也要到2040年才能實(shí)現(xiàn)。

此外，印度需要大規(guī)模城市化以安置從農(nóng)村地區(qū)遷移到城市的工人。目前，印度只有36%的人口居住在城市，而中國(guó)這一比例高達(dá)64%。為了縮小這一差距，印度需要幾十年的城市化建設(shè)。Goldman Sachs的印度經(jīng)濟(jì)學(xué)家Santanu Sengupta表示，印度需要更多的城市，交通、水資源、住房等問(wèn)題仍需解決。

在海運(yùn)圈聚焦看來(lái)，大量的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)及制造業(yè)的興起預(yù)計(jì)將為印度航運(yùn)發(fā)展帶來(lái)新的機(jī)會(huì)。不過(guò)，在當(dāng)前全球海運(yùn)碳排放法規(guī)日益嚴(yán)苛的挑戰(zhàn)下，印度航運(yùn)業(yè)的發(fā)展似乎面臨著更大的挑戰(zhàn)。

碳排放法規(guī)對(duì)印度這類(lèi)新興市場(chǎng)帶來(lái)了雙重壓力：一方面，需要大量資金來(lái)升級(jí)現(xiàn)有船隊(duì)，使其符合環(huán)保要求；另一方面，迫使印度航運(yùn)公司在競(jìng)爭(zhēng)激烈的國(guó)際市場(chǎng)上尋找更具成本效益和環(huán)保的運(yùn)營(yíng)模式。盡管印度政府已經(jīng)在推動(dòng)可再生能源和環(huán)保技術(shù)的應(yīng)用，但在短期內(nèi)，這些措施尚不足以完全消化因法規(guī)而增加的成本。

其次，技術(shù)落后的問(wèn)題也不容忽視。相比于中國(guó)、韓國(guó)等擁有先進(jìn)造船技術(shù)的國(guó)家，印度的造船業(yè)相對(duì)落后。印度新航運(yùn)公司的成立雖然旨在擴(kuò)大船隊(duì)規(guī)模，但如何在短時(shí)間內(nèi)提高船舶技術(shù)水平，是一大難題。先進(jìn)的船舶設(shè)計(jì)、節(jié)能設(shè)備以及自動(dòng)化技術(shù)的研發(fā)和應(yīng)用，都需要大量的時(shí)間和資金投入。而印度在這方面的積累尚淺，難以在短期內(nèi)與國(guó)際領(lǐng)先者并駕齊驅(qū)。

然而，印度航運(yùn)業(yè)的發(fā)展并非全無(wú)希望。全球航運(yùn)市場(chǎng)正處于變革期，尤其是隨著“近岸制造”和區(qū)域供應(yīng)鏈的興起，印度有機(jī)會(huì)憑借其地理優(yōu)勢(shì)和龐大的市場(chǎng)需求，成為區(qū)域航運(yùn)的重要節(jié)點(diǎn)。政府在政策支持和資本投入上的持續(xù)努力，將為航運(yùn)業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展奠定基礎(chǔ)。