去程和回程運(yùn)價(jià)正逐步靠近。Moody's或?qū)⒏淖儗?duì)集運(yùn)業(yè)評(píng)級(jí)，集運(yùn)業(yè)今年有望盈利90億美元！

歐亞回程運(yùn)價(jià)創(chuàng)三年新高

由于航運(yùn)公司對(duì)運(yùn)力的嚴(yán)格控制（創(chuàng)紀(jì)錄！全球524艘，11.3%的集裝箱船舶停航、閑置 ），歐亞東向航線的運(yùn)價(jià)已經(jīng)被推高至近3年來未見的水平，亞歐航線的去程和回程運(yùn)價(jià)正在趨同。

根據(jù)航運(yùn)咨詢機(jī)構(gòu)德魯里提供的世界集裝箱指數(shù)(WCI)顯示，從鹿特丹到上海的運(yùn)價(jià)在過去一周上漲了10%，至每FEU 1,221美元，較去年同期上漲116%。歐亞航線回程運(yùn)價(jià)上一次處于這一水平是在2017年10月。另一邊，WCI數(shù)據(jù)顯示，從上海到鹿特丹的去程運(yùn)價(jià)上周下跌3%至1,650美元，但仍較上年同期上漲13%。

航運(yùn)咨詢機(jī)構(gòu)Sea-Intelligence首席執(zhí)行官Lars Jensen近日在社交媒體上表示，目前回程運(yùn)價(jià)與去程運(yùn)價(jià)的比率已經(jīng)達(dá)到了74%，遠(yuǎn)高于過去8年53%的平均水平。

Jensen在社交媒體上寫道:“在2017年的時(shí)候，該比率在75%左右基本維持了大約六個(gè)月。”“此外，在2015/16年，我們也看到了該比率超過100%的峰值，但當(dāng)時(shí)這些比率的峰值是由去程運(yùn)價(jià)的疲軟推動(dòng)的，而不是回程運(yùn)價(jià)的強(qiáng)勁所導(dǎo)致的。”

行業(yè)自律見成效

如信德海事網(wǎng)此前系列報(bào)道《第二個(gè)“韓進(jìn)海運(yùn)”不會(huì)輕易出現(xiàn) 》，已經(jīng)吸取此前教訓(xùn)，在2019新型冠狀病毒疫情(COVID-19)期間，已經(jīng)具備高度行業(yè)自律性的航運(yùn)公司對(duì)運(yùn)力進(jìn)行了嚴(yán)格管理，取消了大量亞歐航線航次，以應(yīng)對(duì)歐洲經(jīng)濟(jì)停滯導(dǎo)致的需求驟降。

德魯里海事金融研究公司的經(jīng)理Nilesh Tiwary說，航運(yùn)公司已經(jīng)意識(shí)到，要想在這樣一個(gè)需求嚴(yán)重受損的環(huán)境中生存下來，他們需要采取一切必要措施來保護(hù)自己的現(xiàn)金流。

根據(jù)Sea-Intelligence 周報(bào)介紹，受新冠疫情的直接影響，為了平衡運(yùn)力和運(yùn)量的下降，各航運(yùn)公司取消了4月至8月間94條亞歐航線的預(yù)定航次計(jì)劃。而海洋聯(lián)盟 Ocean Alliance還尚未宣布其第三季度空班計(jì)劃。

由于削減了如此多的運(yùn)力，航運(yùn)公司的“集體意識(shí)行動(dòng)”得以避免了運(yùn)價(jià)的崩盤。上海集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)(SCFI)顯示，亞歐海運(yùn)現(xiàn)貨運(yùn)價(jià)上周上漲了1.3%，至每標(biāo)箱886美元，為連續(xù)第18周上漲。

不僅如此，6月15日，一些航運(yùn)公司還上調(diào)了亞歐亞歐航線的均一費(fèi)率(FAK) ，7月1日將有新一輪的東西向費(fèi)率上調(diào)。CMA CGM甚至將在7月1日對(duì)亞歐航線征收每標(biāo)箱200美元的旺季附加費(fèi)。

瑞士信貸(Credit Suisse)董事總經(jīng)理兼歐洲運(yùn)輸股票研究主管尼爾•格林(Neil Glynn)表示，航運(yùn)公司正開始看到幾年前上一輪整合的成果。“過去幾個(gè)季度，航運(yùn)業(yè)費(fèi)了很大功夫才走到這一步，越來越多的證據(jù)表明，行業(yè)行為已經(jīng)發(fā)生了改變。”“目前航運(yùn)公司一直專注于更高質(zhì)量的收入，你可以通過一系列戰(zhàn)略看到這一點(diǎn)，比如CMA CGM收購CEVA，以及Maersk更注重端到端轉(zhuǎn)型成為綜合集裝箱物流公司。”

Glynn表示，可以將集裝箱航運(yùn)業(yè)與其他運(yùn)輸行業(yè)也可以進(jìn)行類比，比如空運(yùn)、全球快遞行業(yè)和北美鐵路行業(yè)。他表示:“這些行業(yè)的一個(gè)簡單共同點(diǎn)是，少數(shù)企業(yè)控制著市場，根據(jù)需求和回報(bào)做出供應(yīng)決定，最終結(jié)果是產(chǎn)能和定價(jià)受到相當(dāng)嚴(yán)格的約束。”

惡劣環(huán)境下的出色業(yè)績令Moody's 刮目相看

此前，由于受疫情的影響，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)Moody's非常不看好今年集運(yùn)市場市場的未來發(fā)展，其曾將航運(yùn)業(yè)展望下調(diào)至“負(fù)面”，并認(rèn)為今年干散貨和集運(yùn)市場或?qū)⒚媾R運(yùn)力過剩的艱難局面，下一個(gè)“韓進(jìn)時(shí)刻”或?qū)⒊霈F(xiàn)。

隨后該機(jī)構(gòu)還同樣將Maersk 和 Hapag-Lloyd 的評(píng)級(jí)下調(diào)至負(fù)面，并曾打算進(jìn)一步下調(diào)CMA CGM評(píng)級(jí)。

而近日，這家信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)表示，馬士基、赫伯羅特和達(dá)飛輪船等集裝箱航運(yùn)公司對(duì)其船隊(duì)的管理和運(yùn)營方式，令其不得不重新考慮其在新冠疫情下對(duì)集運(yùn)業(yè)相當(dāng)悲觀的看法。

該機(jī)構(gòu)分析師Daniel Harlid目前并未明確表示對(duì)集裝箱航運(yùn)業(yè)評(píng)級(jí)和前景是否會(huì)改變，但他承認(rèn)，該行業(yè)的整體前景已經(jīng)改善。

“此前，我們對(duì)（集運(yùn)業(yè)）第一季度的基本預(yù)測相當(dāng)糟糕。但目前我對(duì)該行業(yè)的表現(xiàn)感到驚訝。”

2020，集運(yùn)業(yè)有望逆勢盈利90億美元

如信德海事網(wǎng)上周在《集運(yùn)市場最糟糕時(shí)刻或已經(jīng)過去！》一文中所介紹，上周馬士基發(fā)布通函表示，鑒于集運(yùn)市場的運(yùn)量好于預(yù)期，馬士基將提高了其2020年第二季度的收益預(yù)期。

馬士基在通函中表示，第二季度市場需求的發(fā)展比最初預(yù)期的要好，目前預(yù)計(jì)馬士基的運(yùn)量將下降15%到18%，而在此前該公司發(fā)布的一季度財(cái)報(bào)中其最初的預(yù)測是下降20%到25%。

該公司還表示，預(yù)計(jì)二季度未計(jì)入重組和整合成本的Ebitda將略高于2020年前三個(gè)月15億美元的水平。

但奉行CONSTANT CARE為公司理念的一向謹(jǐn)慎的馬士基同時(shí)也表示，考慮到下半年需求復(fù)蘇的不確定性，且經(jīng)濟(jì)仍受到Covid-19大流行的影響，馬士基表示，仍然不對(duì)全年的盈利狀況做出預(yù)期。

此前，達(dá)飛輪船和赫伯羅特也對(duì)收回了了全年盈利預(yù)期。

雖然謹(jǐn)慎的航運(yùn)公司不愿意對(duì)仍可能產(chǎn)生極大不確定性的未來做出預(yù)測，但是航運(yùn)咨詢機(jī)構(gòu)Sea-Intelligence卻在最新的報(bào)告中大膽的預(yù)測今年集裝箱航運(yùn)業(yè)最多將有望整體盈利90億美元。

該機(jī)構(gòu)表示，雖然疫情對(duì)貨量的影響巨大，但在過去一段時(shí)間里，航運(yùn)公司不僅保持了運(yùn)價(jià)水平，而且還大幅提高了運(yùn)價(jià)（如上文所述）——盡管運(yùn)量很低，但好在燃油價(jià)格也同時(shí)出現(xiàn)了直線下降。

“如果航運(yùn)公司能夠繼續(xù)保持這種自律，保持住運(yùn)價(jià)的增長，2020年整個(gè)集運(yùn)業(yè)有望盈利90億美元，但如果航運(yùn)公司在2020年第二季度開始陷入價(jià)格戰(zhàn)那么集運(yùn)業(yè)今年將面臨著多達(dá)70億美元的損失，但集運(yùn)業(yè)在今年上半年所表現(xiàn)出來的自律來看，我們更傾向于看到更好結(jié)果的產(chǎn)生。”

可謂是，一念之差!一念天堂,一念地獄!