智通財經(jīng)獲悉，摩根大通近日發(fā)表研報表示，年初至今，中遠�？�(01919)股價表現(xiàn)較國企指數(shù)低12%。鑒于進入2017年行業(yè)供需基本面仍具挑戰(zhàn)，該行認為目前不是買入時機。但是，由于行業(yè)加速整合并形成各種聯(lián)盟，目前水平下行風險也有限。小摩給予中遠�？�“中性”評級，目標價3.2港元。

小摩預計2017年全球海運供應量將增長5.9%，而需求僅增長3.9%，該行對近期運價前景持謹慎態(tài)度，因為供過于求的風險將持續(xù)，并預計2017年總運輸量將上升7.9%，值得注意的是，公司在同行中擁有最積極的業(yè)務擴張計劃。

小摩稱，高報廢率為主要風險，目前假設2017年報廢率為2%，年初至今，報廢顯著回暖，年均率達目前船隊的c.3.1%，創(chuàng)2009年以來的紀錄新高。該行表示，將密切跟蹤行業(yè)情況，以確定供應增長拐點。

該行稱，行業(yè)整合為正面積極因素，如4家公司被收購及宣布破產(chǎn)(包括韓進)，以及3家船運商宣布整合其集裝箱航運業(yè)務，2家主要聯(lián)盟將于2017年4月形成。該行預計，過去一年行業(yè)鞏固增長，其趨勢將延續(xù)至2017年，相應的船運商與客戶的議價能力也將提高，并支撐運費復蘇。

公司重組將于2016年年底完成，并購后，公司計劃降低東西航線航運量并提高東西非洲、南美洲以及其他新興市場的航運量。此外，年初至今，鑒于運營成本降低，稅前利潤虧損低于預期，公司實現(xiàn)了年總銷售額人民幣31.5億元的綜合協(xié)同效應，預計2017年將實現(xiàn)更多的協(xié)同效應。

此外，小摩稱，最好在2.9港元以下買入該股，集裝箱航運領域首選東方海外國際(00316)，評級“增持”，相比之下，該行更看好中遠�？刈庸�司中遠海運(01199)，并給與其“增持”評級。