近日，興通海運股份有限公司（以下簡稱“興通股份”）最新投資者關(guān)系活動記錄表中表示，2024 年至 2026 年，公司至少將有 9 艘船舶投入運營，合計 15.38 萬載重噸。

公司上半年尤其是第二季度業(yè)績表現(xiàn)較好，請問業(yè)績增長驅(qū)動因素有哪些？

回復：公司堅持以“1+2+1”發(fā)展戰(zhàn)略為指引，在主營業(yè)務(wù)上不斷深耕，持續(xù)提質(zhì)降本增效，打造第二增長曲線。業(yè)績的增長主要得益于公司在內(nèi)貿(mào)市場的持續(xù)深耕和外貿(mào)市場的靈活應(yīng)對策略。

一是內(nèi)貿(mào)業(yè)績穩(wěn)中有升。公司船舶噸位類型豐富，具有“大型化、年輕化、高端化、綠色化”特點，能夠有效滿足客戶在不同貨品種類、不同運輸航線、不同貨品數(shù)量方面的差異化需求。同時，提升 COA 和期租合同比例，保證穩(wěn)定的經(jīng)營效益。

二是外貿(mào)規(guī)模擴大，增長潛力較大。2024 年上半年，從事外貿(mào)業(yè)務(wù)的船舶 9 艘（包含 2 艘內(nèi)外貿(mào)兼營船舶），其中期租船舶5 艘，程租船舶 4 艘，既有穩(wěn)定的收益保障，又享受市場上行的紅利。

公司如何看待未來外貿(mào)市場的發(fā)展空間？

回復：從需求方面看，全球化學品貿(mào)易一直保持穩(wěn)定增長，與全球 GDP 的長期增長趨勢一致，全球經(jīng)濟活動的增加直接推動化學品貿(mào)易的增長。根據(jù) Clarksons 預測，2023-2025 年全球化學品貿(mào)易復合增長率為 3.3%，化學品貿(mào)易在未來幾年依舊處于穩(wěn)定增長階段。

從供給方面看，化學品船的新造船訂單較少，限制了未來市場上新增船舶的供應(yīng)量，2024-2028 年可預期的化學品船舶投產(chǎn)數(shù)量為 565 艘、運力規(guī)模 1,686 萬載重噸，僅占現(xiàn)有船舶規(guī)模的13%左右；同時，全球化學品船隊呈現(xiàn)明顯的“老齡化”趨勢，根據(jù) Drewry 數(shù)據(jù)，截至 2024 年 6 月末，全球化學品船舶中船齡大于 10 年的船舶數(shù)量占比約為 66%。隨著時間的推移，新造船舶投入尚未能覆蓋老舊船舶退出進度，船舶供給端整體較弱，有限的船舶運力供應(yīng)增長有助于維持現(xiàn)有船舶運價的高位。

請問公司在外貿(mào)領(lǐng)域的競爭策略以及對外貿(mào)業(yè)務(wù)的運力發(fā)展規(guī)劃如何？

回復：公司采取差異化競爭的策略積極參與國際業(yè)務(wù)。（1）國際化學品船呈現(xiàn)明顯的老齡化趨勢，公司新建化學品船投入國際市場，具有船齡優(yōu)勢，在國際化學品航運中具有較強市場競爭力；（2）利用中國的資金與技術(shù)優(yōu)勢以及與船廠的良好合作關(guān)系，建造船舶具有成本優(yōu)勢，船舶交期具有保證；（3）應(yīng)對 IMO溫室氣體減排戰(zhàn)略和歐盟排放交易體系（EU ETS）的施行，公司積極布局雙燃料船舶建造，簽約建造 4 艘 25,900 載重噸雙燃料不銹鋼化學品船舶，年輕化、綠色化、高端化的船舶更符合客戶需求，更具競爭優(yōu)勢。目前，公司在營的外貿(mào)船舶 7 艘（不含內(nèi)外貿(mào)兼營船舶），合計運力 10.25 萬載重噸，計劃 2024 年 10 月份投入 1 艘 1.30 萬載重噸不銹鋼化學品船，2025 年和 2026 年投入 4 艘 2.59 萬載重噸甲醇雙燃料不銹鋼化學品船。公司將根據(jù)“1+2+1”發(fā)展戰(zhàn)略，結(jié)合市場供需情況，適時購建高質(zhì)量船舶，以不斷擴大國際運力規(guī)模。

公司未來運力擴張情況？

回復：公司未來運力擴張主要通過兩個方面：一是每年向交通運輸部申請新增運力指標（內(nèi)貿(mào)）；二是根據(jù)市場需求，購建合適的船舶。

按照目前公司在建船舶的進度情況，2024 年至 2026 年，公司至少將有 9 艘船舶投入運營，合計 15.38 萬載重噸。2024 年下半年將陸續(xù)投產(chǎn) 3 艘化學品船舶，運力達 2.42 萬載重噸，其中內(nèi)貿(mào) 2 艘合計 1.12 萬載重噸；外貿(mào) 1 艘 1.30 萬載重噸。2025 年，計劃投產(chǎn) 4 艘化學品船舶，運力達 7.78 萬載重噸，其中內(nèi)外貿(mào)兼營 2 艘合計 2.60 萬載重噸；外貿(mào) 2 艘合計 5.18 萬載重噸。2026年，計劃投產(chǎn) 2 艘甲醇雙燃料不銹鋼外貿(mào)化學品船舶，合計 5.18萬載重噸。

目前國內(nèi)國際航運市場的供需情況及公司競爭力如何？

回復：關(guān)于國內(nèi)市場：（1）行業(yè)實行嚴格的運力管控，國內(nèi)市場準入壁壘較高，僅有每年通過新增運力評審的企業(yè)能夠取得運力參與市場競爭，國內(nèi)市場供需關(guān)系保持整體“緊平衡”態(tài)勢。2019 年至今，公司在交通運輸部開展的 6 次運力綜合評審中，連續(xù) 5 年 6 次累計 10 個項目均以第一名的成績獲得新增運力，綜合實力顯著；（2）公司在液貨危險貨物水上運輸市場深耕二十多年，已發(fā)展成為國內(nèi)沿�；瘜W品航運業(yè)的龍頭。2024 年上半年沿海省際船舶運力合計 149.8 萬載重噸，公司運力規(guī)模占比約15.49%，同期內(nèi)貿(mào)液體化學品海運量共計 2,494.5 萬噸，公司運輸量占比約 17.90%，市場競爭優(yōu)勢地位明顯。化學品相關(guān)物流是重要的產(chǎn)業(yè)物流，也是物流服務(wù)業(yè)提質(zhì)增效高質(zhì)量發(fā)展的重要領(lǐng)域。公司認為，隨著全國統(tǒng)一大市場的逐步建立也將會迎來更多的發(fā)展商機。

關(guān)于國際市場：（1）公司所處國際化學品海上運輸行業(yè)市場規(guī)模龐大�；�于世界化工產(chǎn)業(yè)鏈演變形成的全球分工格局，化學品海上運輸行業(yè)是全球化工產(chǎn)業(yè)的必經(jīng)環(huán)節(jié)。全球化學品海運貿(mào)易量龐大，2023 年達 3.75 億噸，同比增長 1.63%，逐年保持穩(wěn)中有升態(tài)勢；（2）有別于內(nèi)貿(mào)市場嚴格的運力管控，國際市場競爭相對充分，差異化競爭策略尤為重要。目前國際船隊面臨嚴重“老齡化”，受船臺供給緊張等因素影響，全球化學品船隊正面臨結(jié)構(gòu)性供需矛盾。根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)，全球船齡大于 10 年的船舶占比在 66%以上。截至 2024 年 6 月 30 日，公司擁有 7 艘國際化學品船舶（不含內(nèi)外貿(mào)兼營船舶），平均船齡為 4.02 年，在國際競爭中具備顯著年輕化優(yōu)勢；同時，公司外貿(mào)不銹鋼船舶占比約 43%，遠超全球同期不足 20%的水平，具備高端化優(yōu)勢，在中高端客戶市場更受青睞。

收購上海興通萬邦后，協(xié)同效果如何？

回復：公司于 2023 年 3 月正式并表上海興通萬邦，雙方在安全管理、客戶資源、企業(yè)文化建設(shè)等方面互促共享，形成發(fā)展合力，逐步發(fā)揮出并購整合與協(xié)同效應(yīng)。同時，通過重大決策持續(xù)優(yōu)化經(jīng)營情況，不斷順應(yīng)市場變化，響應(yīng)客戶需求，提供更優(yōu)質(zhì)的運輸服務(wù)。

（1）優(yōu)化資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)，提升資金實力。公司與另一股東萬邦航運控股（新加坡）有限公司以債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)的方式對上海興通萬邦進行同比例增資，有效降低上海興通萬邦的財務(wù)費用和資產(chǎn)負債率，提高銀行融資能力。

（2）提升運營管理能力與市場競爭力。依據(jù)市場客戶需求，持續(xù)擴大船隊規(guī)模。上海興通萬邦通過“退一進一”方式建造 2艘 1.30 萬載重噸內(nèi)外貿(mào)兼營不銹鋼化學品船舶，分別于 2024 年1 月 12 日和 4 月 8 日簽訂船舶建造合同，預計 2025 年上半年交船。

（3）加強內(nèi)外貿(mào)業(yè)務(wù)交流與探討。公司與興通萬邦在業(yè)務(wù)上形成互補，與興通萬邦的另一股東方進一步加強合作，探索合作新模式。

公司定增項目的進展情況？

回復：公司于 2023 年 4 月 1 日披露 2023 年向特定對象發(fā)行A 股股票的相關(guān)預案，擬通過定增方式募集資金購建 4 艘不銹鋼化學品船舶和 2 艘 LPG 船舶，擴大公司整體運力規(guī)模，進一步深化化學品、清潔能源運輸領(lǐng)域的布局，積極開拓國際市場，推進“1+2+1”發(fā)展戰(zhàn)略落地，有助于公司打造一支有規(guī)模有影響力的一流船隊，成為國際一流、國內(nèi)領(lǐng)先的化工供應(yīng)鏈綜合服務(wù)商。

公司本次向特定對象發(fā)行 A 股股票事項已于 2023 年 12 月21 日獲上海證券交易所審核通過，2024 年 6 月 17 日獲中國證券監(jiān)督管理委員會同意注冊批復。公司將根據(jù)資本市場、定增投資者交流情況等，有序推進定增工作。