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LNG船的船貨“糾結(jié)”

2013-10-23 16:48:35   來(lái)源：上海航運(yùn)交易所    編輯：國(guó)際船舶網(wǎng)   我有話要說(shuō)

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據(jù)勞氏情報(bào)的數(shù)據(jù)，目前全球現(xiàn)役LNG船約400艘，另有約100艘在建于亞洲船廠，而美國(guó)、澳大利亞、俄羅斯、東非等LNG潛在出口大國(guó)卻因投資不足、成本上升等原因嚴(yán)重抑制了LNG出口貨量的上升。盡管LNG運(yùn)輸市場(chǎng)長(zhǎng)期前景可期，但對(duì)于即期和短期市場(chǎng)上的LNG船船東來(lái)說(shuō)，供大于求的基本面或令2014年LNG運(yùn)價(jià)承壓下行。

LNG船即期市場(chǎng)不斷壯大

長(zhǎng)期以來(lái)，LNG船通�？阢曢L(zhǎng)期租約，以致部分市場(chǎng)評(píng)論員將之描述成“浮式輸氣管”，然而，現(xiàn)在的種種跡象都表明LNG船即期市場(chǎng)正在不斷壯大，并悄然改變著LNG運(yùn)輸市場(chǎng)格局。

在最近召開(kāi)的英富曼LNG全球大會(huì)上，與會(huì)專(zhuān)家表示，巴西國(guó)內(nèi)現(xiàn)有水力發(fā)電資源幾乎耗盡，2014年世界杯舉辦在即，急需儲(chǔ)備LNG以供發(fā)電，受此支撐，目前LNG即期貨量正源源不斷運(yùn)往該國(guó)。此外，阿根廷、墨西哥和智利也不甘示弱，也在進(jìn)口更多即期市場(chǎng)的LNG。有數(shù)據(jù)顯示，2012年LNG即期市場(chǎng)份額在全球LNG貿(mào)易中的占比已由此前的5%大增至近20%，明年還有望突破三成。

瑞士嘉能可（Glencore）LNG貿(mào)易商Rajiv Panicker透露：“LNG船即期市場(chǎng)持續(xù)發(fā)酵，使得部分LNG生產(chǎn)商開(kāi)始將LNG 9成的貨量以長(zhǎng)期合約形式出售，留出一成給即期市場(chǎng)。”

亞太LNG需求獨(dú)步全球

目前，國(guó)際天然氣市場(chǎng)主要有北美、歐洲和亞太三大市場(chǎng)。其中北美市場(chǎng)以管道氣為主；歐洲市場(chǎng)管道氣、LNG并重，管道氣稍占優(yōu)勢(shì)；亞洲市場(chǎng)則以LNG為主。根據(jù)國(guó)際LNG進(jìn)口國(guó)組織（GIIGNL）的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2012年，全球LNG進(jìn)口量約2.36億噸，亞洲地區(qū)LNG進(jìn)口量約1.67億噸，占全球進(jìn)口總量約71%。

北極證券分析師Erik Stavseth分析指出，亞太地區(qū)LNG進(jìn)口增速主要推動(dòng)力來(lái)自中國(guó)和印度兩國(guó)。前者2012年LNG進(jìn)口量略高于印度，達(dá)到1468萬(wàn)噸，占全球貿(mào)易總量約6%。據(jù)國(guó)際能源署（IEA）預(yù)測(cè)，到2015年我國(guó)LNG年進(jìn)口規(guī)模將達(dá)到5000萬(wàn)噸（折合天然氣近650億立方米）。后者2012年進(jìn)口總量約1400萬(wàn)噸，較上年增幅高達(dá)7.7%，使得印度成為僅次于日本、韓國(guó)、中國(guó)、西班牙的全球第五大LNG進(jìn)口國(guó)。隨著印度經(jīng)濟(jì)近年來(lái)快速發(fā)展，2015年印度對(duì)天然氣的需求將從目前1.66億立方米/天增加到2.3億立方米至3.2億立方米/天。

另?yè)?jù)勞氏情報(bào)的最新數(shù)據(jù)，今年9月韓國(guó)船運(yùn)進(jìn)口LNG 620萬(wàn)立方米，助其穩(wěn)坐全球第二大LNG進(jìn)口國(guó)寶座。9月，日本以1560萬(wàn)立方米的進(jìn)口量輕松奪冠，但隨著日本將重心轉(zhuǎn)向核電產(chǎn)業(yè)，其LNG進(jìn)口量的絕對(duì)優(yōu)勢(shì)能否延續(xù)值得懷疑。與之相反，由于韓國(guó)核電領(lǐng)域日前出現(xiàn)腐敗之風(fēng)、導(dǎo)致不良零部件流入核電機(jī)組的丑聞仍在持續(xù)發(fā)酵，多個(gè)核電機(jī)組被迫停工，加之日本核污染余波未平，韓國(guó)政府公開(kāi)宣布降低對(duì)核電的依賴(lài)程度：到2035年，將本國(guó)核電比重從目前的41%降低至22%-29%，轉(zhuǎn)而提高LNG的使用率。因此，韓國(guó)有望續(xù)寫(xiě)亞洲LNG進(jìn)口量激增的神話。

接下來(lái)的四季度，隨著冬季來(lái)臨，用氣量猛增，LNG即期市場(chǎng)貨量將再上一個(gè)臺(tái)階，為現(xiàn)役400余艘LNG船帶來(lái)新鮮貨源，但這仍難以撼動(dòng)供大于求的供需現(xiàn)實(shí)，運(yùn)價(jià)保衛(wèi)戰(zhàn)或任重道遠(yuǎn)。

LNG船過(guò)剩壓力揮之不去

LNG船運(yùn)從20世紀(jì)60年代開(kāi)始商業(yè)化運(yùn)營(yíng)，以希臘為代表的航運(yùn)大國(guó)就押寶于LNG船和環(huán)保型船。據(jù)報(bào)，未來(lái)兩年希臘船東運(yùn)營(yíng)的LNG船總量將達(dá)到現(xiàn)役船隊(duì)數(shù)量的三倍。目前，有6家希臘船東已經(jīng)擁有超過(guò)20艘在營(yíng)運(yùn)LNG船，其中大部分是全資自有船。除了目前運(yùn)營(yíng)的船舶以外，還有41艘船舶預(yù)計(jì)將持續(xù)進(jìn)入市場(chǎng)，這使得希臘投資者的LNG船數(shù)量增至62艘。據(jù)了解，這已經(jīng)是希臘船東投資建造LNG船的第二波浪潮。據(jù)勞氏情報(bào)的數(shù)據(jù)，目前全球現(xiàn)役LNG船約400艘，另有約100艘在建于亞洲船廠。另?yè)?jù)Clarkson Research的估計(jì)， 2013年全球LNG船交付量或增長(zhǎng)5倍以上。

就在LNG船快速擴(kuò)張的同時(shí)，LNG的市場(chǎng)需求總量和增速卻蘊(yùn)含不小的不確定性。盡管不同地區(qū)間LNG存在的價(jià)格差為L(zhǎng)NG即期市場(chǎng)套利打開(kāi)了方便之門(mén)，但拉美各國(guó)對(duì)LNG的需求能否持續(xù)仍是懸案，巴西石油公司Petrobras LNG貿(mào)易部門(mén)經(jīng)理以阿根廷舉例說(shuō)，該國(guó)國(guó)內(nèi)巨大的頁(yè)巖氣資源還未開(kāi)發(fā)，一旦2020年后大規(guī)模開(kāi)發(fā)頁(yè)巖氣，該國(guó)LNG進(jìn)口需求將大打折扣，這將重踏目前美國(guó)進(jìn)口下降的覆轍。

全球新造LNG船訂單激增，與全球“可預(yù)見(jiàn)”的約6億噸LNG運(yùn)量不無(wú)關(guān)系。Flower LNG的LNG部門(mén)咨詢(xún)師Andy Flower一針見(jiàn)血地指出，“6億噸的運(yùn)量要實(shí)現(xiàn)，好似空中樓閣。”他一口氣列舉了幾大潛在LNG出口大國(guó)不能實(shí)現(xiàn)理想出口量的種種原因：盡管美國(guó)掀起一波頁(yè)巖氣革命的浪潮，但其今年雄心勃勃的LNG出口計(jì)劃卻遭遇審批之困，且后續(xù)資金投入也成紙上談兵；澳大利亞因LNG生產(chǎn)的人力和材料成本居高不下使得LNG出口擴(kuò)張遇冷；盡管俄羅斯在亞馬爾半島的油氣項(xiàng)目獲得進(jìn)展，但它能否像遠(yuǎn)東的海參崴一樣為亞洲市場(chǎng)提供穩(wěn)定的貨源仍是問(wèn)題，另外俄羅斯在庫(kù)頁(yè)島等地的LNG拓展項(xiàng)目因政治內(nèi)斗而面臨尷尬；作為L(zhǎng)NG大量出口“技術(shù)上可行”的東非，資金投入成為“難路虎”，且莫桑比克和坦桑尼亞的LNG生產(chǎn)成本不菲。

Erik警告說(shuō)，2014年LNG船運(yùn)市場(chǎng)或?qū)⒃庥?ldquo;氣穴”之難。明年LNG需求增長(zhǎng)尚存不確定性，但船東大肆訂造新船或加劇市場(chǎng)供需失衡，令明年全年的LNG運(yùn)價(jià)承壓，尤其是即期和短期市場(chǎng)運(yùn)價(jià)下行概率大。

標(biāo)簽： LNG船