航運央企出難兄難弟
2014-02-17 16:54:29 來源：中國經(jīng)營報 編輯：國際船舶網(wǎng) 我有話要說
與往年不同，歲末年初的ST（特殊處理）公司炒作遇冷。這或許意味著退市風險正在逼近。
同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至2014年2月13日，63家ST公司發(fā)布2013年年報預(yù)告，其中，5家續(xù)虧公司今年迎來生死關(guān)卡。據(jù)數(shù)據(jù)分析，*ST鳳凰（000520.SZ）、*ST二重（601268.SH）、*ST超日（002506.SZ）和*ST武鍋B（200770.SZ）恐將暫停上市，而*ST長油（600087.SH）則有可能成為今年首家退市公司。
*ST長油領(lǐng)銜退市？
按照公司計劃，*ST長油未來先到三板市場進行交易，然后努力搞自身經(jīng)營，爭取連續(xù)兩年盈利，滿足條件后重新上市。不過，何時能重新上市公司心中沒有底。
伴隨著業(yè)績快報的出爐，某些ST股的命運看似已經(jīng)很明了了。*ST鳳凰、*ST二重、*ST超日和*ST長油，以及B股中的*ST武鍋這幾個老“油條”的名字依然出現(xiàn)在了續(xù)虧隊伍里。
就業(yè)績快報來看，上述上市公司虧損幅度堪憂。*ST鳳凰、*ST二重、*ST超日、*ST長油2013年的虧損額均超過10億元級別，其中，*ST鳳凰預(yù)計巨虧43億~48億元，虧損幅度最輕的*ST武鍋B也預(yù)計2013年凈利潤為-1.23億元至-7275萬元。
2013年是它們最后的“生死線”，錯過這次扭虧機會就將被市場淘汰。*ST鳳凰、*ST二重、*ST超日和*ST武鍋B都已經(jīng)是連續(xù)第三年凈利潤虧損，根據(jù)交易所規(guī)定，一旦2013年年報正式公布業(yè)績續(xù)虧，它們則將被劃入暫停上市的隊伍。
*ST長油的結(jié)局則更為慘淡，連續(xù)四年扭虧無望，這家公司即將從暫停上市階段轉(zhuǎn)為終止上市，它極有可能成為2014年首只退市股票而被載入歷史。按照上交所《股票上市規(guī)則》，*ST長油被終止上市將在其4月末披露2013年年報后，屆時上交所將在十五個交易日內(nèi)決定是否要求其退市。
可悲的是，*ST長油似乎已經(jīng)放棄抵抗。公司董秘曾善柱對《中國經(jīng)營報（微博）》記者表示，目前公司已經(jīng)無計可施，沒有相關(guān)保殼計劃。“等年報發(fā)布后就開始走退市流程。股票先進入風險警示板交易30個交易日后，再轉(zhuǎn)入三板市場交易。”
按照公司計劃，*ST長油未來先到三板市場進行交易，然后努力搞自身經(jīng)營，爭取連續(xù)兩年盈利，滿足條件后重新上市。不過，曾善柱坦言，何時能重新上市公司心中沒有底。“從目前行業(yè)景氣度來看，2014年國際航運市場不會明顯改善。當前運力過剩依然嚴重，運價也沒有回歸到盈利狀態(tài)，今年公司業(yè)績恐怕不樂觀。”
對于準暫停上市的另四家公司來說，2014年的表現(xiàn)則極為關(guān)鍵。13日晚間，*ST鳳凰公告將于2月19日拍賣控股子公司長江交通科技股份有限公司所有的“長恒海”輪、“長領(lǐng)海”輪，以此來抵一部分借款。
航運央企出難兄難弟
對于長航系難兄難弟兩ST公司的保殼問題，目前計劃基本確定是“保鳳凰，棄長油”。
在上述5家準退市公司中，*ST鳳凰和*ST長油同屬一個集團——中國外運長航集團。一家大型央企下兩家企業(yè)同時遭遇退市危機令市場唏噓不已。
*ST長油退市早有苗頭，因為連續(xù)三年虧損曾在2013年5月被暫停上市。去年三季度，*ST長油虧損幅度已高達9.85億元。在此后回應(yīng)投資者的問詢時，*ST長油便開始聲稱公司預(yù)計全年仍然將繼續(xù)虧損，可能被要求終止上市。這一信號此后在10月、11月和12月的投資者問詢中不斷得到重申，很快*ST長油便被列入了首批可能退市央企的名單。
其實，從總虧損額上看，*ST鳳凰更加債臺高筑。
2011年，*ST鳳凰虧損8.8億元，2012年虧損18億元，2013年三季度，公司應(yīng)收賬款高達2.14億元，所有債務(wù)合計約58億元，資產(chǎn)負債率為115%，應(yīng)付利息更是高達1.03億，同比暴增834%。
為扭轉(zhuǎn)頹勢，連續(xù)數(shù)年來，*ST鳳凰通過出售資產(chǎn)、縮減開支、控制投資、減員增效等改變財務(wù)結(jié)構(gòu)，甚至為了彌補資金缺口，還多次向母公司長航集團及銀行借債，結(jié)果反而使債務(wù)情況更為窘迫。
為避免退市，*ST鳳凰于去年11月26日進入了破產(chǎn)重整程序，希望通過司法程序免債、減債，清洗(產(chǎn)品庫 求購 供應(yīng))不良資產(chǎn)，盡量避免走向破產(chǎn)程序。然而最新的消息顯示，由于債權(quán)人對于重整方案出現(xiàn)分歧，*ST鳳凰的重整計劃目前也陷入僵局。
董秘李嘉華向記者表示，第一次重整方案已被否，目前需要召開第二次債權(quán)人會議，而如果法院沒能在2013年年報披露日之前裁定批準公司的重整計劃，那么公司將直接進入暫停上市階段。有分析人士認為，一旦公司2014年暫停上市，那么，公司通過重整重返A(chǔ)股市場的難度將會加大。
與*ST鳳凰極力保殼不同的是，“難兄”*ST長油卻幾乎沒有自救行為。過去一年中，*ST長油僅僅在2013年12月28日發(fā)過一則資產(chǎn)出讓公告，將所持有的中外運長航5%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給集團方，結(jié)果僅換來了2000萬元資金，遠不足以幫助扭虧。由此，不少市場人士將這一公告解讀為中外運長航集團對*ST長油的放棄。
有中國外運長航集團管理層人士對記者透露，集團前董事長趙滬湘曾在年度工作會上表示：*ST長油作為央企第一家退市的公司已無法避免。另一方面，國資委方面似乎也不再打算對*ST長油亮綠燈。國資委副主任黃淑和近日透露，在2014年的監(jiān)管和考核中，對考核不達標、長期虧損、安全生產(chǎn)不達標等“不在狀態(tài)”的中央企業(yè)，國資委將下決心嚴格處治，由此，由國資委出手拯救*ST長油無果。
上述種種跡象來看，對于長航系難兄難弟兩ST公司的保殼問題，目前計劃基本確定是“保鳳凰，棄長油”。另據(jù)媒體報道，針對*ST鳳凰，長航集團已出臺了包括暫停安排一切公務(wù)出國考察活動、暫停購置各種公務(wù)車輛、暫停以現(xiàn)金方式進行對外投資與合作、減員分流等“六個暫停”，希望遏制財務(wù)狀況的惡化。
航運業(yè)嚴冬乍暖還寒
2013年受船舶市場和大型鋼結(jié)構(gòu)市場尚未明顯好轉(zhuǎn)等原因的影響，銷售收入明顯下降，導致綜合毛利下降，出現(xiàn)虧損。
事實上，航運業(yè)是ST、績差股的“重災(zāi)區(qū)”。
根據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至2月13日，A股有16家航運類上市公司公布了業(yè)績預(yù)告，其中，僅北海港和亞通股份2家預(yù)計略增，寧波海運、中海海盛、*ST遠洋3家實現(xiàn)扭虧，其余11家公司2013年業(yè)績均不樂觀。
從虧損幅度來看，16家航運企業(yè)中有5家虧損幅度超過10億級別。從業(yè)績降幅來看，8家企業(yè)凈利潤下滑幅度超過50%，其中，中海發(fā)展、中昌海運和招商輪船預(yù)計凈利潤較2012年分別大降3219%、3052%和2515%。
對與上述公司業(yè)績大滑坡，不少航運企業(yè)給出的解釋如出一轍：2013年受船舶市場和大型鋼結(jié)構(gòu)市場尚未明顯好轉(zhuǎn)等原因的影響，公司新接訂單減少，訂單價格下降，銷售收入明顯下降，導致綜合毛利下降，出現(xiàn)虧損。
雖然也有幸運者成功扭虧為盈，但翻閱公告可見，這些已公布業(yè)績預(yù)告的航運上市企業(yè)扭虧為盈的背后，并非都是主業(yè)航運業(yè)務(wù)的好轉(zhuǎn)，而是通過變賣資產(chǎn)等方式實現(xiàn)。曾被預(yù)警退市的A股最大航運公司——*ST遠洋，通過出售青島遠洋運輸有限公司81%股權(quán)等兩筆資產(chǎn)的交易產(chǎn)生36.78億元收益，勉強實現(xiàn)剝殼。
另一家扭虧的中海海盛預(yù)計2013年盈利1935萬元，但公司也坦言，預(yù)盈的主要原因，除了成本控制降低運價之外，該公司出售可供出售金融資產(chǎn)招商證券股票獲得投資收益是2013年業(yè)績得以扭虧的重要因素。
2013年最后一天，ST遠洋全資子公司Prosperity Investment 2011 Limited與中國船舶工業(yè)貿(mào)易有限公司簽署造船協(xié)議，訂購了四艘6.4萬噸的靈便型散裝貨船，協(xié)議總價為1.08億美元。1月17日，ST遠洋董事會又審議批準了將“天麗海”等41艘船舶列入“中國遠洋2014年船舶退役計劃”。如此大刀闊斧更新?lián)Q代似乎對2014年航運前景充滿希冀。
然而，進入2014年，有著全球貿(mào)易風向標之稱的波羅的海干散貨指數(shù)（BDI）出現(xiàn)暴跌行情，新年后10個交易日內(nèi)暴跌50%，創(chuàng)下30年以來的最差開年走勢。如此開局似乎預(yù)示著航運業(yè)的“寒冬”還沒有過去。
標簽： 航運央企
世界造船巨頭韓國STX大連造船基地的輝煌與沒落 
