干散貨運輸業(yè)受益拆船補貼政策
2013-08-19 16:42:47 來源：中國證券報 編輯：國際船舶網(wǎng) 我有話要說
國務(wù)院近日發(fā)布《船舶工業(yè)加快結(jié)構(gòu)調(diào)整促進轉(zhuǎn)型升級實施方案（2013-2015年）》，提出“調(diào)整延續(xù)實施老舊船舶提前報廢更新政策至2015年底”。目前，海運行業(yè)面臨全面虧損窘境，估值處于底部，多數(shù)公司破凈。據(jù)我們測算，全行業(yè)拆船補貼金額可以達到45.6億元，其中干散貨船(船型 船廠 買賣)隊可供拆解船舶數(shù)量最多，相關(guān)干散貨運輸公司將受益。
拆船補貼政策延續(xù)實施
近日，國務(wù)院發(fā)布《船舶工業(yè)加快結(jié)構(gòu)調(diào)整促進轉(zhuǎn)型升級實施方案（2013-2015年）》，提出“鼓勵老舊船舶提前報廢更新，調(diào)整延續(xù)實施促進老舊運輸船舶和單殼油輪提前報廢更新政策至2015年12月31日”。
交通部等四部委曾于2010年出臺《促進老舊運輸船舶和單殼油輪報廢更新實施方案》，2011年發(fā)布與之配套的《老舊運輸船舶和單殼油船(船型 船廠 買賣)報廢更新補助專項資金管理辦法》。但是，由于申請拆船補貼的要求過于嚴格，比如限定中國籍船舶、指定拆船廠較少、限期拆解周期較短、限期訂造新船等條件，導(dǎo)致響應(yīng)者不多，政策實施效果并未達到預(yù)期。
2013年以來，海運市場供需矛盾依然嚴重，雖然遠洋散貨、集裝箱運價在短期內(nèi)有一定漲幅，但整體情況依然低迷。2013年1-7月份，遠洋散貨BDI均值為884點，同比下降8.0%；沿海散貨CBFI均值為1033點，同比下降7.8%；集裝箱SCFI均值為1102點，同比下降13.7%；原油BDTI均值為637點，同比下降15.7%。
從上市公司披露的2013年上半年業(yè)績預(yù)告及快報看，海運企業(yè)經(jīng)營情況加速惡化。據(jù)2013年7月發(fā)改委和交通部海運發(fā)展專題調(diào)研信息，當前海運業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)大規(guī)模破產(chǎn)的苗頭，并且從遠洋向內(nèi)河航運延伸。
鑒于海運行業(yè)面臨全面虧損窘境，交通部、發(fā)改委等部委近期頻繁表態(tài)要采取措施支持海運業(yè)渡過難關(guān)，可能的政策方向包括老舊船拆解補貼、稅收減免、貸款貼息、注資、國貨國運等。
干散貨運輸公司最為受益
海運業(yè)經(jīng)營艱難，雖然前一次老舊船舶拆解政策執(zhí)行效果未達預(yù)期，但目前業(yè)界依然很期望政府出臺更大力度的淘汰老齡船政策。若拆船補貼政策有進一步優(yōu)化，譬如取消中國籍限制、指定拆船廠擴圍等，則有利于擴大符合條件的申請者范圍，可能會達到更好的政策效果。
我們詳細測算了老舊船舶提前報廢拆解補貼政策對行業(yè)的影響：
重點船型測算：干散貨船1986年建造39000載重噸船的補貼金額約為1903萬元；集裝箱船(船型 船廠 買賣)1985年建造1696TEU船的補貼金額約為2931萬元。
全行業(yè)測算：根據(jù)Clarkson提供的中國籍船舶列表（不完全統(tǒng)計），全行業(yè)合計補貼金額可以達到45.6億元，其中干散貨運輸船隊最為受益，符合條件的船舶共180艘，補貼金額約為37.2億元。重點公司測算：（未考慮中國籍因素，提前2-10年拆解。）中海集運集裝箱船隊可申請拆船補貼約為1.4億元。中遠集運集裝箱船隊可申請拆船補貼約為3.0億元。
鑒于行業(yè)供需矛盾尚未出現(xiàn)明顯改善跡象，維持海運業(yè)“中性”評級。目前航運板塊估值處于底部，多數(shù)公司已破凈，建議關(guān)注老舊船拆解補貼等救助政策加碼帶來的投資機會，干散貨運輸公司最為受益拆船補貼政策。顯改善跡象，維持海運業(yè)“中性”評級。目前航運板塊估值處于底部，多數(shù)公司已破凈，建議關(guān)注老舊船拆解補貼等救助政策加碼帶來的投資機會，干散貨運輸公司最為受益拆船補貼政策。
標簽： 干散貨運輸業(yè)
造船工人飆汗搶工期 
