開創(chuàng)國際:今年盈利確定性增長100%以上
2012-09-28 16:47:49 來源：中投證券編輯：國際船舶網(wǎng) 我有話要說

本次交付使用的大型金槍魚圍網(wǎng)船有別于上次公司臺灣慶富造的船是本次造船有造船補(bǔ)貼公司上次委托臺灣慶富船廠建造的兩艘大型金槍魚圍網(wǎng)船（LOMETO和LOMALO），造價(jià)三千多萬美元，2010年5月和7月分別交付公司。本次交付的是兩艘大型金槍魚圍網(wǎng)船（金匯8號和金匯9號）的其中一艘金匯8號，造價(jià)2.35億元。本次交付使用船與上次建造船在大小、可裝載魚貨量、造價(jià)方面比較接近，但本次造船能享有造價(jià)30%的造船補(bǔ)貼額，而上次則沒有。

公司捕撈的鰹魚魚價(jià)上漲到近期新高，今年金槍魚捕撈形勢不錯(cuò)不斷上漲的鰹魚價(jià)格（現(xiàn)價(jià)每噸2350美元）有利公司業(yè)績增長。根據(jù)中西太平洋漁業(yè)委員會報(bào)告，去年全球金槍魚產(chǎn)量為400萬噸，其中中西太平洋地區(qū)產(chǎn)量為133萬噸，公司產(chǎn)量占中西太平洋產(chǎn)量的3.5%。捕撈量最大的區(qū)域是巴布亞新幾內(nèi)亞、所羅門群島和密克羅尼亞（公司捕撈的馬紹爾群島靠近密克羅尼亞）。去年和前年南太平洋氣候是拉尼娜現(xiàn)象，海水溫度降低限制了捕撈區(qū)域，部分海域甚至魚群很少，今年預(yù)計(jì)是弱拉尼娜現(xiàn)象，這對捕撈比較有利。

公司燃補(bǔ)和船補(bǔ)占比雖大，但勝在穩(wěn)定抵消成本上升我們預(yù)計(jì)今年油補(bǔ)在1.8億元，船補(bǔ)有0.66億，今年預(yù)測盈利為1.63億元，相當(dāng)每股盈利有0.80元，同比增長148%，此增長要在公司公布年報(bào)前披露。油補(bǔ)和船補(bǔ)雖占盈利大頭，但國家燃油補(bǔ)貼和造船補(bǔ)貼政策穩(wěn)定，意味著公司盈利穩(wěn)定；加上今年金槍魚捕撈形勢有利，我們繼續(xù)給予公司推薦評級。

風(fēng)險(xiǎn)提示:公司捕撈量未達(dá)預(yù)期、政府補(bǔ)貼發(fā)放晚于預(yù)期

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