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“盲資”與“私募”挽救KG基金？
2012-09-19 21:37:03   來(lái)源：航運(yùn)交易公報(bào)    編輯：國(guó)際船舶網(wǎng)   我有話要說(shuō)

私募基金如何救市

盡管“盲資”概念有著吸引力，但在充滿變數(shù)的航運(yùn)市場(chǎng)，其風(fēng)險(xiǎn)性將成幾何級(jí)擴(kuò)大，那么，當(dāng)前有所作為的，似乎只有私募基金。

近期不少德國(guó)船東相繼通過(guò)出售公司部分船舶給私募基金，以達(dá)成招資目的。德國(guó)哈特曼公司出售9艘成品油輪，這些船都交給私募基金百仕通集團(tuán)和塞浦路斯金融集團(tuán)，這是今年為止?fàn)可嫠饺斯杀炯瘓F(tuán)中最大的船舶交易。另一位德國(guó)船東Harren&Partner年初出售1艘1萬(wàn)載重噸的多用途起重船給摩根大通資產(chǎn)管理公司，組成名為Sumo-Shipping新的合資公司。

以上這些都是私人交易，僅船東與這些投資機(jī)構(gòu)知道成交額是多少，這些資金能否有效緩解船東當(dāng)前的窘境也不得而知，因此目前無(wú)法判斷這類私募基金對(duì)德國(guó)航運(yùn)業(yè)能有多少幫助。但業(yè)內(nèi)相關(guān)人士認(rèn)為，這類買(mǎi)賣(mài)的最大好處是船東的核心業(yè)務(wù)仍然由他們自己掌握，他們繼續(xù)負(fù)責(zé)船舶管理服務(wù)，只要船東可以維持這些業(yè)務(wù)，他們的公司大多不會(huì)面臨世界末日。

只要船舶管理的收入得到保護(hù)，德國(guó)航運(yùn)企業(yè)大多不會(huì)陷入破產(chǎn)境地。因?yàn)槟壳暗聡?guó)的船東通常手持KG基金的部分股權(quán)，他們將大部分船舶外包給KG單船公司與私人投資者，如此大大降低了自己的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，除非所有船舶都破產(chǎn)，不然德國(guó)船東想破產(chǎn)也難。

雖然德國(guó)KG融資行與銀行因融資問(wèn)題矛盾不斷，但其中也不乏積極合作。德國(guó)勞埃德融資行（LloydFonds）與德意志銀行近日達(dá)成協(xié)議，準(zhǔn)備聯(lián)合16艘KG船舶組成一家新公司Ocean16,這一行動(dòng)正是響應(yīng)德國(guó)政府呼吁的將單船基金向多船基金發(fā)展的設(shè)想。這一做法有利分散經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，取長(zhǎng)補(bǔ)短，有效解決因?yàn)榇汀⒋g以及船舶尺度等問(wèn)題對(duì)船舶租賃產(chǎn)生的負(fù)面影響，最重要的是降低銀行與私人投資者的風(fēng)險(xiǎn)。德國(guó)勞埃德融資行與德意志銀行也希望通過(guò)這一計(jì)劃提供更多的抵押品給借款人，并說(shuō)服私人股本公司與機(jī)構(gòu)投資者注入夾層資本，促進(jìn)債務(wù)融資。但這類做法依然需要市場(chǎng)的考量，要耗費(fèi)巨大的時(shí)間與努力去評(píng)估KG基金及船東債務(wù)。

標(biāo)簽： KG基金